歐債危機(jī)、A股投資……2012年日漸臨近，這些令人關(guān)注的話題將如何演變？昨日嘉實(shí)基金在寧舉辦的“發(fā)現(xiàn)之旅”全國(guó)巡講上，國(guó)家信息中心首席經(jīng)濟(jì)師、經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部主任范劍平認(rèn)為：明年三四月份對(duì)歐債危機(jī)是個(gè)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，在此之前很可能全球資本市場(chǎng)都“只有驚嚇，沒(méi)有驚喜”。嘉實(shí)基金董事總經(jīng)理詹凌蔚則認(rèn)為，2012年雖不具備單邊牛市條件，但節(jié)能、環(huán)保、裝備制造等行業(yè)或有較好機(jī)會(huì)。
歐債危機(jī)：深層原因是全球經(jīng)濟(jì)失衡
“2008年起的國(guó)際金融危機(jī)再過(guò)幾個(gè)月就是第五年了。人們一開(kāi)始以為是某些銀行出了壞賬，但現(xiàn)在才開(kāi)始明白一個(gè)事實(shí)：深層原因是整個(gè)經(jīng)濟(jì)的失衡�！狈秳ζ秸J(rèn)為，要想解決危機(jī)問(wèn)題，僅靠擴(kuò)張性的財(cái)政和貨幣政策是不行的，全球必須有大的新興產(chǎn)業(yè)誕生，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)前行。但短期看不太可能。因此他對(duì)世界經(jīng)濟(jì)最悲觀的預(yù)測(cè)是，自2008年開(kāi)始，世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“失去的十年”，2012年即將進(jìn)入第五年，后面還將經(jīng)歷5年。具體到近期，由于明年三四月份是不少歐債還本付息的高峰，因此還可能面臨一輪更大風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。因此在此之前全球資本市場(chǎng)“沒(méi)可能有任何驚喜，只可能有很多驚嚇！”他建議投資者最好既不做多，也不做空，保住本錢(qián)�；蚰缅X(qián)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品、國(guó)債、債券基金等，等明年三四月份再?zèng)Q定。
預(yù)測(cè)明年：調(diào)結(jié)構(gòu)保增長(zhǎng)是重點(diǎn)
嘉實(shí)基金董事總經(jīng)理詹凌蔚認(rèn)為，調(diào)結(jié)構(gòu)、保增長(zhǎng)、控物價(jià)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)，將有可能是經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的重要提法。2012年雖不具備單邊牛市條件，但有些中周期的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)或許會(huì)啟動(dòng)。“中周期的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，就是在長(zhǎng)周期衰退的背景下，能突破造成長(zhǎng)周期衰退的瓶頸——如突破大宗商品、土地、原油、勞動(dòng)力成本的價(jià)格的上漲”。順著這個(gè)思路去尋找，則會(huì)發(fā)現(xiàn)節(jié)能、環(huán)保，裝備制造業(yè)不僅是新興產(chǎn)業(yè)，本身也是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎。所以他認(rèn)為，這些行業(yè)如果估值到達(dá)合理水平，會(huì)有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。 馬 燕
