專注商品市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)來(lái)管理資產(chǎn)的模式稱為管理期貨。這類(lèi)運(yùn)作模式的基金被稱為商品交易顧問(wèn)，是對(duì)沖基金中重要的分支，它只投資于期貨、期權(quán)市場(chǎng)，而很少涉及股票市場(chǎng)及外匯市場(chǎng)。

　　管理期貨產(chǎn)品投資策略主要分為主動(dòng)投資和程序化交易兩大流派。主動(dòng)投資者認(rèn)為期貨市場(chǎng)的走勢(shì)與宏觀基本面、大宗商品供需等都有密切聯(lián)系，包含主觀定性分析的因素，資產(chǎn)波動(dòng)性一般較大。而程序化交易者結(jié)合數(shù)學(xué)原理，開(kāi)發(fā)出一套完整的程序交易模型，嚴(yán)格進(jìn)行止損操作，因此資產(chǎn)凈值一般回撤較小，凈值曲線也較為平滑，符合準(zhǔn)絕對(duì)收益策略的基本特征。

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，程序化交易類(lèi)型的管理期貨產(chǎn)品之所以能成為準(zhǔn)絕對(duì)收益產(chǎn)品的基石，主要得益于三個(gè)方面：首先是具有較高勝率的交易策略。一般而言，程序化交易主要分為趨勢(shì)追蹤、日內(nèi)突破和逆趨勢(shì)等交易策略。在市場(chǎng)中，趨勢(shì)追蹤策略往往要比逆趨勢(shì)策略更為有效，因此程序化交易一般以趨勢(shì)追蹤策略為核心策略。其次是交易策略具有嚴(yán)格的止損機(jī)制。而基于嚴(yán)格的止損機(jī)制，就有了實(shí)現(xiàn)“有限止損，讓盈利奔跑”獲得中長(zhǎng)期正收益的可能性。最后是通過(guò)市場(chǎng)組合和策略組合來(lái)追求平滑的收益曲線，減少回撤風(fēng)險(xiǎn)。