在拉響增資預(yù)警之后，保監(jiān)會(huì)正試圖通過對投資型險(xiǎn)種的設(shè)限，來加強(qiáng)償付能力的事前監(jiān)管。保監(jiān)會(huì)昨日下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理的通知》，通過掛鉤償付能力來嚴(yán)控財(cái)險(xiǎn)投資型產(chǎn)品盲目“沖規(guī)�！�。

　　多為“沖規(guī)模”

　　財(cái)險(xiǎn)投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品興起于六七年前，分預(yù)定收益型和非預(yù)定收益型兩種，多以家庭財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)或人身意外險(xiǎn)形式呈現(xiàn)，多通過銀行渠道代為銷售。

　　相較壽險(xiǎn)公司推投資型險(xiǎn)種，財(cái)險(xiǎn)公司“沖規(guī)模”的意圖更加明顯。一家財(cái)險(xiǎn)公司相關(guān)人士直言，“財(cái)險(xiǎn)公司一般會(huì)在兩種情況下推投資型險(xiǎn)種，一是在年底保費(fèi)指標(biāo)沒有完成的情況下，借推此類產(chǎn)品沖保費(fèi)規(guī)模；二是在資本市場較佳，理財(cái)產(chǎn)品好賣的年頭中，跟風(fēng)搭車賺點(diǎn)現(xiàn)金流�！�

　　據(jù)記者了解，人保、華泰、華安等多家財(cái)險(xiǎn)公司曾熱推過此類險(xiǎn)種，但目前多數(shù)已停售�！耙粊�，信貸政策偏緊導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率維持在較高水平，非預(yù)定型財(cái)險(xiǎn)投資型險(xiǎn)種相較失去了吸引力；二來，近幾年資本市場波動(dòng)劇烈疲軟不堪，對預(yù)定型財(cái)險(xiǎn)投資型險(xiǎn)種影響較大，規(guī)模一旦做大，稍有不慎，財(cái)險(xiǎn)公司就可能遇到利差損問題�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士道出了目前此類險(xiǎn)種多數(shù)停售的原因。

　　不過，仍不排除一些“唯規(guī)模至上”的財(cái)險(xiǎn)新軍，為沖規(guī)模搶份額而選擇短時(shí)間內(nèi)銷售投資型險(xiǎn)種，為此付出的代價(jià)便是：賠本賺吆喝。

　　抬高經(jīng)營門檻

　　為防止盲目沖規(guī)模帶來的隱患，保監(jiān)會(huì)就此抬高了經(jīng)營財(cái)險(xiǎn)投資型險(xiǎn)種的門檻，從源頭上遏制一些財(cái)險(xiǎn)公司的不純動(dòng)機(jī)。

　　細(xì)讀通知后不難發(fā)現(xiàn)，保監(jiān)會(huì)此次將財(cái)險(xiǎn)投資型險(xiǎn)種的經(jīng)營門檻和發(fā)行規(guī)模與償付能力及盈利能力兩大指標(biāo)掛鉤，并細(xì)化至產(chǎn)品收益率、手續(xù)費(fèi)等。具體門檻包括：財(cái)險(xiǎn)公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈盈利、最近連續(xù)4個(gè)季度的償付能力充足率高于150%才可銷售此類產(chǎn)品。且一旦償付能力充足率小于150%，立即停止銷售，并在5個(gè)工作日內(nèi)將相關(guān)情況及采取的措施報(bào)告保監(jiān)會(huì)。

　　同時(shí)，明確此類險(xiǎn)種可使用規(guī)模與償付能力充足率150%以上的溢額掛鉤，溢額應(yīng)大于預(yù)定型產(chǎn)品應(yīng)計(jì)本息余額的10%加上非預(yù)定型產(chǎn)品應(yīng)計(jì)本息余額的2.5%之和；單一產(chǎn)品銷售規(guī)模，不得超過投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品可使用總規(guī)模的30%；同一季度內(nèi)到期的所有投資型產(chǎn)品銷售總規(guī)模，不得超過可使用總規(guī)模的30%。

　　為避免銷售誤導(dǎo)，保監(jiān)會(huì)還要求財(cái)險(xiǎn)公司對其申報(bào)的每一個(gè)投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品分別設(shè)定從銷售開始到結(jié)束的銷售期限和銷售區(qū)域，銷售期限一般不得超過2年，不得在縣(含縣)以下行政區(qū)域銷售，但市轄區(qū)除外。這在一定程度上控制了此類險(xiǎn)種的銷售規(guī)模。

　　嚴(yán)禁“貼費(fèi)”

　　與壽險(xiǎn)銀保產(chǎn)品類似，財(cái)險(xiǎn)投資型險(xiǎn)種的“貼費(fèi)”現(xiàn)象有過之而無不及。對此，保監(jiān)會(huì)在通知中明確此類手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)：支付給代銷機(jī)構(gòu)的預(yù)定型產(chǎn)品手續(xù)費(fèi)率，1年期產(chǎn)品不得超過0.8%，1年期以上產(chǎn)品年化手續(xù)費(fèi)率不得超過0.5%。

　　此外，此類險(xiǎn)種的收益率也遭嚴(yán)控。保監(jiān)會(huì)要求預(yù)定型財(cái)險(xiǎn)投資型險(xiǎn)種的收益率不得超過同期銀行定存利率1個(gè)百分點(diǎn)，5年以上產(chǎn)品按5年期利率計(jì)算，一定情況下，保監(jiān)會(huì)還可規(guī)定申報(bào)產(chǎn)品的最高收益率。一位財(cái)險(xiǎn)業(yè)人士點(diǎn)評說，“保監(jiān)會(huì)此舉意在控制風(fēng)險(xiǎn)，遏制財(cái)險(xiǎn)公司為沖規(guī)模不惜抬高產(chǎn)品收益率，最終遭遇利差損失。”

　　值得一提的是，保監(jiān)會(huì)還可根據(jù)財(cái)險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況、償付能力狀況、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和已有投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的經(jīng)營情況，對其申報(bào)的銷售期間、銷售區(qū)域以及可使用規(guī)模等做出調(diào)整。同時(shí)可視經(jīng)濟(jì)和金融市場情況，對投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的審批和監(jiān)管政策做出調(diào)整。