中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局15日發(fā)布9月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。連續(xù)7個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)的PPI數(shù)據(jù)所彰顯的企業(yè)盈利壓力，讓“寬松派”的學(xué)者找到了一個(gè)支持降息的理由。而CPI重新回歸“1時(shí)代”，也意味著貨幣政策獲得繼續(xù)松動(dòng)空間。不過(guò)，國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部主任范劍平提醒，經(jīng)濟(jì)筑底階段要有一點(diǎn)耐心，著急放松銀根，會(huì)為未來(lái)的通脹埋下隱患。
統(tǒng)計(jì)局今天發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷了上個(gè)月的短暫反彈后，中國(guó)月度CPI數(shù)據(jù)9月份再度進(jìn)入下行軌道。當(dāng)月，中國(guó)CPI同比漲1.9%，較8月份收窄了0.1個(gè)百分點(diǎn)。1-9月平均，中國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平比去年同期上漲2.8%。
匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示，9月CPI回落主要是由于食品價(jià)格的增速放緩抵消了由油價(jià)主導(dǎo)的非食品類(lèi)價(jià)格的上升。雖然伴隨著國(guó)內(nèi)需求水平的逐步改善，CPI在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)可能出現(xiàn)反彈，但考慮到當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況以及充足的食品供應(yīng)，未來(lái)的通脹水平仍將保持溫和。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群也表示，從前9個(gè)月的表現(xiàn)看，中國(guó)全年CPI低于3%會(huì)是大概率事件。但他強(qiáng)調(diào)，盡管物價(jià)上漲幅度正在回落，但物價(jià)絕對(duì)水平總體仍處上升態(tài)勢(shì)，CPI仍存在一定上漲壓力。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所研究員巴曙松也提醒，雖然CPI重回“1時(shí)代”顯示在經(jīng)濟(jì)回落探底趨勢(shì)下通脹壓力有限，但基于豬肉價(jià)格波動(dòng)周期對(duì)CPI的顯著影響，應(yīng)關(guān)注豬肉價(jià)格持續(xù)回落觸底后回升的時(shí)間及影響。
雖然未來(lái)還存在反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)，但中國(guó)當(dāng)下暫別通脹壓力已成為多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的共識(shí)。在這種情況下，“穩(wěn)增長(zhǎng)”受到了更多關(guān)注。
由于投資、消費(fèi)、工業(yè)等相關(guān)數(shù)據(jù)到本月18日才會(huì)公布，今天各方的討論主要圍繞著當(dāng)日公布的PPI數(shù)據(jù)展開(kāi)。
9月份，中國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)同比下降3.6%，創(chuàng)出近3年來(lái)新低。自今年3月以來(lái)，內(nèi)地PPI數(shù)據(jù)已連續(xù)7個(gè)月呈現(xiàn)“負(fù)增長(zhǎng)”狀況。
巴曙松表示，PPI持續(xù)回落顯示企業(yè)盈利壓力依然在加大，盈利回落還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。他指出，因全球央行近期擴(kuò)大流動(dòng)性投放推動(dòng)的大宗商品價(jià)格上升缺乏新興經(jīng)濟(jì)體實(shí)體需求支持且對(duì)中國(guó)物價(jià)水平影響有限，PPI回落提升了企業(yè)實(shí)際融資成本，成為支持降息的理由之一。
屈宏斌則預(yù)測(cè)說(shuō)，溫和的通脹數(shù)據(jù)為繼續(xù)保持相對(duì)寬松的貨幣政策以支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了回旋余地。他預(yù)計(jì)中國(guó)未來(lái)還有25個(gè)基點(diǎn)的降息空間，央行也會(huì)繼續(xù)運(yùn)用數(shù)量型政策，通過(guò)降低存款準(zhǔn)備金率和公開(kāi)市場(chǎng)操作注入流動(dòng)性。
范劍平對(duì)今天的PPI數(shù)據(jù)有著不同的解讀。他表示，9月份，中國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格環(huán)比下降0.1%，這一指標(biāo)7月份環(huán)比降幅高達(dá)0.8%。工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格環(huán)比上漲0.1%，該指標(biāo)6、7月份環(huán)比降幅同樣高達(dá)0.8%。
因此，他指出，不僅要看到PPI同比降幅創(chuàng)36個(gè)月來(lái)的新低，更要看到PPI環(huán)比降幅縮小和轉(zhuǎn)正。因?yàn)椋h(huán)比比同比更能反映PPI最新變化和趨勢(shì)。
范劍平強(qiáng)調(diào)，雖然目前中國(guó)物價(jià)形勢(shì)平靜，但M2增幅已經(jīng)高達(dá)14.8%，M1增速回升也較快，此時(shí)，降息降準(zhǔn)既沒(méi)有必要性，也沒(méi)有可能性。他提醒，“經(jīng)濟(jì)筑底階段要有一點(diǎn)耐心，著急放松銀根，未來(lái)的通脹就埋根了”。(完)
