國際油價似脫韁馬 四大因素背后發(fā)力

　　近來，國際市場原油期貨價格大幅上漲，屢創(chuàng)新高。6日，紐約商品交易所12月份交貨的輕質原油期貨價格突破每桶97美元，創(chuàng)下97.10美元的歷史最高盤中價和96.70美元的歷史最高收盤價，距100美元大關僅有一步之遙。

    市場分析人士指出，全球原油需求不斷增長、市場投機活動旺盛、美元持續(xù)貶值及中東地區(qū)地緣政治

    局勢緊張等是推動油價大幅飆升的四大主要因素。

    市場勉強維持脆弱平衡

    近年來，隨著全球經濟持續(xù)增長，原油需求穩(wěn)定上升，這是油價屢創(chuàng)新高背后的基本市場形勢。國際能源機構10月份發(fā)表報告說，預計今年全球原油日均需求量為8590萬桶，比去年增加1.5%。明年全球原油日均需求量為8800萬桶，比今年增加2.4%。從中長期看，全球原油日均需求量將逐步增加，并在2015年達到9800萬桶。

    根據石油輸出國組織(歐佩克)的統(tǒng)計數據，隨著需求增加，全球原油日產量也在上升。不過，由于需求旺盛，加上產油國剩余生產能力有限，國際市場原油供求平衡比較脆弱，因此油價容易受到其他因素影響而出現劇烈波動。

    投機性交易推波助瀾

    除供求基本面外，市場投機活動也成為推高油價的重要因素。  近年來，隨著油價大幅攀升，大批“投機性交易者”進入國際原油期貨交易市場，進行投機逐利活動。據估計，目前進入紐約原油期貨交易市場的巨額投機資金控制的原油期貨交易合約總量超過10億桶，甚至高于美國原油商業(yè)庫存和戰(zhàn)略石油儲備的總和。

    據英國《金融時報》6日報道，能源大宗消費者和市場投機者近期大量購入原油看漲期權合約，試圖防范原油價格上漲至每桶100美元以上的風險。報道說，據交易員和銀行透露，當上周原油價格上漲到每桶96.24美元的歷史高點時，原油看漲期權的合約出現了極其狂熱的買入高潮。一些市場交易者甚至開始通過期權交易防范油價在未來兩年上漲超過每桶250美元的風險。這一現象充分說明了市場對未來原油價格進一步上漲的預期。

    美國次級住房抵押貸款市場危機和美元貶值則對投機資金進入原油期貨交易市場起到了推波助瀾的作用。今年夏天，美國次貸危機全面爆發(fā)后，全球主要金融市場一度受到嚴重影響，一些投機資金為規(guī)避股市動蕩帶來的風險而流入原油期貨交易市場。

    美元貶值促使油價飆升

    此外，受美國聯(lián)邦儲備委員會今年連續(xù)兩次降低短期利率影響，美元大幅貶值，這使得油價相對于持有歐元等其他貨幣的投資者而言變得更為“便宜”，這部分投資者也開始大量買入原油期貨交易合約。

    科威特石油專家塔萊勒·巴宰里分析國際油價上漲原因時指出，美元貶值是全球油價上漲眾多因素中的首要因素。他同時預測，只要美元繼續(xù)疲軟，油價還將一路飆升。

    他在接受科威特通訊社采訪時表示，“國際油價最近最高時達到每桶97美元，這接近于年初時油價的兩倍”，而同期美元對歐元匯率下跌了將近30%。油價增幅中的很大一部分是海灣產油國用來彌補美元貶值所帶來的經濟損失，這是因為主要產油國以美元作為原油出口的結算貨幣，而用歐元從歐洲進口所需商品。這樣，海灣國家雖然實現了高額財政盈余，但受美元對歐元匯率不斷下挫影響，進口成本加大，導致國內通貨膨脹率普遍上升。

    塔萊勒呼吁，為減少損失，歐佩克國家應該改用歐元作為原油出口的結算貨幣。但考慮到海灣產油國需要同美國保持友好關系，放棄美元的做法在當前政治現實中似乎又難以實現。

    政治氣候因素影響供求

    中東地區(qū)地緣政治局勢緊張也是推高油價的因素之一。

    有關伊朗核問題的爭端久拖不決，以及土耳其軍隊可能越境打擊伊拉克北部庫爾德工人黨武裝的消息，都引發(fā)了市場關于該地區(qū)原油供應可能受到影響的擔憂。伊朗和伊拉克均為歐佩克成員國，兩國的原油生產和出口如果因地緣政治事件減少，將對國際市場原油供應產生較大影響。

    另外，北半球冬季取暖油消費高峰期即將來臨、美國和墨西哥的石油生產可能受到天氣因素影響以及美國的原油庫存近來大幅下降等，都在油價屢創(chuàng)新高中發(fā)揮了一定的推動作用。

    分析人士指出，目前國際市場油價已進入一個“高位敏感區(qū)”。如果交易者配合油價利空消息采取獲利回吐操作，油價走勢有可能再次上演去年下半年的一幕，在大幅飆升后出現回落。但如果交易者配合油價利好消息，繼續(xù)選擇大量買進原油期貨交易合約，油價則可能進一步走高。（明金維 王波）