油價沖向100美元 石油巨頭難撐石油產(chǎn)量

　　上周原油期貨價格漲勢出現(xiàn)一些波折，且市場多頭或?qū)⒚媾R不明朗因素，但原油期價仍繼續(xù)堅定地邁向100美元大關(guān)。而普氏一項調(diào)查顯示，在部分官員呼吁歐佩克增產(chǎn)的同時，第三季度七大公開交易國際石油巨頭的全球液態(tài)油產(chǎn)量卻同比下降6%，即66.4萬桶/日。

    石油峰值論積極擁護(hù)者已留意到石油巨頭產(chǎn)量不如人意的情況。Weeden& Company高級石油分析師查爾斯·麥克斯韋(Charles Maxwell)警告稱，這一產(chǎn)量下降的情況恰好凸顯了正在發(fā)生而石油巨頭希望忽視的基本變化。查爾斯·麥克斯韋為著名石油峰值論演講者兼觀察家。

    麥克斯韋說：“他們不能告訴你為何會發(fā)生這種情況。這相當(dāng)于一個網(wǎng)球運動員無法解釋他為何輸給向來的手下敗將。他們想不到其中原因�！彼�說，產(chǎn)量數(shù)據(jù)出現(xiàn)下降的時間早于他原先的預(yù)計，這令他感到吃驚；他還預(yù)測其影響之一是油價持續(xù)上漲。

    這一數(shù)據(jù)的影響看來比原始數(shù)字所顯示的更為復(fù)雜。舉例說，頭號產(chǎn)油商�？松�美孚稱其季度產(chǎn)量下降4%的原因是來自非洲權(quán)益的實際產(chǎn)量份額減少。�？松�美孚表示，如排除這些特別因素，其液態(tài)油產(chǎn)量實際上應(yīng)增長3%。

    除�？松�美孚以外，普氏的調(diào)查還涉及一體化石油巨頭BP、殼牌、雪佛龍、康菲、埃尼和馬拉松石油的液態(tài)油產(chǎn)量。調(diào)查顯示，截至9月30日一季上述公司的液態(tài)油產(chǎn)量合計為1033.8萬桶/日，低于去年同期的1100.2萬桶/日。

    上述7家公司中，6家公司的液態(tài)油產(chǎn)量出現(xiàn)下降，雪佛龍的產(chǎn)量則持平。對此，巴克萊資本分析師保羅·霍內(nèi)爾(Paul Horsnell)質(zhì)疑這些國際石油公司回應(yīng)需求增加及定價的能力。

    霍內(nèi)爾從倫敦通過電郵答復(fù)提問時說：“巴克萊資本認(rèn)為近年來非歐佩克供應(yīng)增長幾如一潭死水，主要是因為我們認(rèn)為多數(shù)人低估了成熟油田產(chǎn)量下降速度�！彼�還說：“我們認(rèn)為，這一疲軟狀況與長期以來產(chǎn)量低于預(yù)期的情況一致�！�

    霍內(nèi)爾在10月31日發(fā)表的一份簡報中指出殼牌產(chǎn)量下降9%，并寫到：“宣布原油產(chǎn)量下降9%，然后將油價上漲歸咎于投機而非任何基本面因素，對此我們感到有點奇怪。”

    霍內(nèi)爾寫道：“繼油價多年上漲后，殼牌的油田產(chǎn)量下降速度足以抵消其針對價格上漲而增加的全部累計供應(yīng)量，在原油產(chǎn)量大幅下降的情況下作出上述宣言，可能正是價格仍未漲至足夠高水平的另一個信號�！�

    在普氏進(jìn)行此項調(diào)查的4個月前，貝爾斯登(Bear Stearns)分析師的一項研究顯示，截至2006年這些石油巨頭已連續(xù)三年無法完全置換產(chǎn)量。

    受上述消息及其他油市看漲消息推動，上周屢創(chuàng)新高的原油價格引領(lǐng)取暖油和柴油期貨價格創(chuàng)下歷史新高，并導(dǎo)致美國天然氣期價悄然飆升16%。

    也許更令人矚目的是，即月WTI和布倫特原油期價相比2007年初時的水平已上漲大約60%，其中WTI期價較去年同期上升逾65%。

    對任何投資者、交易商和業(yè)內(nèi)參與者來說，即使未出現(xiàn)股市及美元走軟的情況，這樣的回報仍是不可能忽視的。

    但在交易商繼續(xù)將油價推向100美元/桶的同時，油價漲勢開始出現(xiàn)至少一些波動。世界各地的煉油商開始大聲抱怨無法維持其煉油利潤，這是原油價格已開始觸及上限的跡象。

    由于成品油價格并未迅速作出反應(yīng)(雖一直在上漲，但漲幅總是落后于原油價格)，因此煉油商或?qū)㈤_始進(jìn)一步減產(chǎn)。

    主要影響將是更多原油回流到現(xiàn)貨市場，這或會令油價明顯降溫。煉油商正忽視冬季，直至明年初，因此第二季度的傳統(tǒng)淡季前削減開工率的時間或提前。

    當(dāng)然，如成品油庫存水平在北半球冬季結(jié)束前就已開始下跌，會導(dǎo)致成品油價格上漲，因此煉廠削減開工率的傾向可能將為油價漲勢火上加油。

    具有諷刺意味的是，在煉油商的抱怨聲中，上周取暖油、柴油和汽油期貨價格錄得最大漲幅，分別達(dá)到6%、6%和逾7%。