5月31日，中國外匯交易中心公布的美元對人民幣中間價為6.1796，首次跌破6.18。這是人民幣對美元中間價在5月份第七次刷新匯改以來高點。今年以來，人民幣對美元升值達到1.68%，已經(jīng)超過2012年全年1.03%的升值幅度。

　　人民幣快速升值對外貿企業(yè)最大的影響不是利潤下滑，而是不敢接長單，這直接導致兩個后果，一是單量不夠，二是大量短單導致企業(yè)綜合成本大幅上升。

　　商務部新聞發(fā)言人沈丹陽在5月的例行發(fā)布會上也表示，人民幣升值對中國外貿企業(yè)影響很大，對出口企業(yè)來說更多的是不利的影響，企業(yè)普遍對于遠期經(jīng)營信心不足，其中，“有單不敢接”的現(xiàn)象更為突出。

　　外貿數(shù)據(jù)一向被視為推動人民幣升值的原因之一。業(yè)內人士估計，今年以來的外貿數(shù)據(jù)存在虛增部分，剔除熱錢流入的虛假貿易，今年前四個月，中國的順差額僅有官方數(shù)據(jù)610億美元的十分之一。

　　商務部近期對國內外貿公司抽樣調查數(shù)據(jù)顯示，由于人民幣快速升值，77.5%的外貿企業(yè)在1-4月份期間利潤明顯下滑，6.6%的外貿企業(yè)表示會影響正常履約。

　　商務部國際貿易經(jīng)濟合作研究院國際市場研究部副主任白明分析，當人民幣匯率升值導致企業(yè)的邊際成本與邊際收益相等時，就是企業(yè)所承受的底線。一般來說，對照某個行業(yè)的平均利潤率，如果人民幣升值導致該行業(yè)利潤低于同期銀行利率，說明這個行業(yè)的企業(yè)很難承受進一步升值了。

　　那么，央行為何不干預？“現(xiàn)階段人民幣升值壓力確實很大，除熱錢套利外，還跟國際上施壓、國際收支以及周邊環(huán)境等綜合壓力相關。”白明對媒體稱，如果干預過多，美國很可能以此為借口再次施加更大壓力，貿易保護主義等等會加強，“這是國際經(jīng)濟局勢下綜合衡量的結果”。

　　面對嚴峻的外貿形勢，國家外匯局出于支持外貿升級轉型、促進外貿穩(wěn)定增長、防范跨境資金流動風險等因素考慮，在5月份頒布了一些新規(guī)并自6月1日起實施。

　　國家外匯管理局同日起施行的另一項措施進一步改進海關特殊監(jiān)管區(qū)域經(jīng)常項目外匯管理。出臺這個新規(guī)的初衷是為完善海關特殊監(jiān)管區(qū)域經(jīng)常項目外匯收支管理，支持外貿升級轉型，促進外貿穩(wěn)定增長。

　　此外，外匯管理局《關于加強外匯資金流入管理有關問題的通知》進一步強調了銀行外匯存貸比頭寸管理，但通知表示，對頭寸的管理將于6月底前首次實施。

　　渣打銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟學家王志浩認為，根據(jù)外匯局規(guī)定的外匯存貸比計算公式測算，中國銀行業(yè)外匯頭寸的缺口大概是4000億美元，也就是說為了滿足外匯局關于存貸比的要求，銀行需要在市場上至少再融資4000億美元的外匯才能滿足存貸比的達標。

　　有分析認為，因為首次實施在6月份，因此6月中旬將是主要銀行在市場上購買美元的時間，國內銀行間美元供不應求，從這個邏輯而言，屆時可能人民幣會出現(xiàn)暫時的貶值，其漲停價會離中間價近一點。

　　也有分析認為，新的銀行外匯頭寸管理辦法實施之后，會使銀行在6月中旬大幅買入美元，從而填補外匯頭寸的缺口。這個新辦法的實施可以控制熱錢的流入，但它對匯率的影響是暫時的。

　　有業(yè)內人士預計，如果政府年內出臺一些政策放寬資本流出，比如開放海外投資、鼓勵個人投資、銀行減息等，人民幣升值的勢頭就會減弱；反之，人民幣會一直上行。

　　此時，擴大人民幣匯率浮動區(qū)間呼聲也在不斷上揚，央行副行長兼國家外匯局局長易綱曾表示，目前的市場條件適合考慮擴大人民幣匯率每日波動幅度區(qū)間，這對市場有利。央行研究局副局長王宇也表示，擴大人民幣匯率每日波動幅度區(qū)間將是匯改的下一步措施。