近期亮相的2012年第一期憑證式國債遭遇搶購，顯示伴隨股市震蕩、避險情緒升溫，普通百姓對低風險理財?shù)男枨笳找嫱�。投資者該如何精挑細選，才能找到合適自己的低風險理財產(chǎn)品？
理財專家提示，目前低風險理財產(chǎn)品主要包括憑證式國債、銀行理財產(chǎn)品、貨幣基金、保本基金等。這些產(chǎn)品有著不同的風險收益特征，也有著各自的優(yōu)勢和局限。
憑證式國債收益率高于同期銀行定存利率，購買門檻則低至100元起，因而常常出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。以2012年第一期憑證式國債為例，3年期、5年期票面利率分別達到5.58%和6.15%。
除了“買不著”，投資憑證式國債的另一大困擾是流動性較差。此類品種不能上市流通，雖可以隨時到原購買點兌取現(xiàn)金，但不能部分兌取，且提前兌取將承擔一定利息損失。
根據(jù)期限長短不同，銀行理財產(chǎn)品預(yù)期年化收益率通常在3.5%至5.5%不等。特別是90天以上的銀行理財產(chǎn)品，與銀行活期存款、一年期定存相比擁有相當吸引力。
不過，銀行理財產(chǎn)品資金門檻通常高達5萬元以上，并不適合一些希望進行家庭小額現(xiàn)金管理的投資者。就流動性而言，銀行理財產(chǎn)品封閉期通常在3個月以上，也較難滿足現(xiàn)金管理的靈活機動性要求。另外，產(chǎn)品到期后資金轉(zhuǎn)換到新產(chǎn)品往往會出現(xiàn)“斷檔”，一年下來通常難以實現(xiàn)預(yù)期的年化收益率。
自去年以來，貨幣基金的年化收益率普遍超過一年期定存，因而受到不少高流動性資金關(guān)注。以易方達貨幣基金為例，由于今年以來七日年化收益率持續(xù)保持在4%以上，且多數(shù)時間超過5%，其當下規(guī)模已超過400億元，較一季度末增長近一倍。
易方達基金專家表示，貨幣基金具有低風險、零申購贖回費、低門檻、變現(xiàn)快捷、網(wǎng)上交易簡單方便等特點，是頗具吸引力的活期存款替代品。
不過，伴隨央行調(diào)降存款準備金率、資金面趨向?qū)捤�，未來貨幣基金收益或維持在一個較為平穩(wěn)合理的水平。
在股市難現(xiàn)趨勢性行情的背景下，以“保本”為核心優(yōu)勢的保本基金同樣吸引了不少目光。正在發(fā)行的交銀榮安保本基金擬任基金經(jīng)理項廷鋒表示，今年二季度以來債券基金平均凈值回報接近2%，表明去年年底以來的債市走牛仍在延續(xù)，這也使得保本基金面臨不錯的投資時機。
項廷鋒表示，雖然債券市場收益最為明顯的階段可能已經(jīng)過去，但從宏觀層面來看，中國經(jīng)濟仍處于尋底過程中，宏觀經(jīng)濟形勢決定了貨幣政策會相對寬松，因此債券市場或許存在較好的投資機會。此外，股票市場也在醞釀機會，若能通過對上市公司的挖掘?qū)崿F(xiàn)超額收益，也會對保本基金投資組合產(chǎn)生較大貢獻。
保本基金并非如一些投資者印象中那般“保守”。如交銀基金旗下首只保本基金不僅在保本期內(nèi)實現(xiàn)保本目標，還取得了11.6%的投資收益。但投資者需要注意的是，通常保本基金只對在募集期內(nèi)認購并持有保本周期到期的基金資產(chǎn)提供保本承諾。
