據(jù)悉，5月24日，第一批第八次食糖收儲交易于上午9:50迅速結束，當日收儲量12.11萬噸。其中，最低價廣西北海和合浦糖庫為6550元/噸，最高價河南確山為6820元/噸，成交均價低于6700元/噸，各庫點成交普遍在6700元/噸左右。

　　據(jù)我們監(jiān)測顯示，在產區(qū)柳州糖價已經低到6350元/噸的情況下，加上產銷區(qū)平均220元/噸的運費，交儲對于多數(shù)銷地中間商是十分有吸引力的選擇。從第一次至第六次收儲情況來看，成交均價從6785元/噸上升至6930元/噸，但成交量卻逐次大幅下滑。而第七次、第八次收儲均放量成交，市場人士交儲意愿大幅上升，成交均價回落至6700元/噸以下。因此，我們認為，第一批國儲糖如期收完也將是順應趨勢。

　　進口糖噸價已跌至5300元以下

　　最新消息，5月27日，國際市場避險情緒普遍升溫，外盤投機資金撤離跡象十分明顯。洲際交易所(ICE)糖市原糖期貨價格再創(chuàng)21個月新低。因交易商在美國三天長周末假期前尋求平衡倉位，5月18日，ICE糖市原糖期貨價格小幅震蕩，盤整上漲，略高于近期觸及的21個月低位。當日1207期約上漲4個點，收于19.62美分/磅，略高于5月16日觸及的2010年8月以來最低位19.36美分；1210期約上漲3個點，以20.06美分/磅報收。另外，倫敦國際金融期權期貨交易所(LIFFE)8月白糖期貨價格上漲1.20美元，報收每噸557.70美元。

　　我們認為，原糖期貨價格跌至21個月新低后，推動中國等一些亞洲國家開始建立庫存，為市場構筑了一個短期底部，但全球食糖供應過剩及巴西甘蔗豐收將令市場繼續(xù)承壓。

　　據(jù)監(jiān)測顯示，5月29日原糖到港成本價：泰國糖5297元/噸，巴西糖5461元/噸。5月29日一級白砂糖到港成本價：泰國糖5446元/噸，巴西糖5644元/噸。我們認為，國際糖市持續(xù)大幅增產的效應已傳導到國內市場，國際糖市價格連續(xù)回落對國內糖市期貨和現(xiàn)貨市場打擊將是巨大的。

　　收儲捍衛(wèi)產區(qū)糖噸價6000元底線

　　我們認為，如第一批50萬噸收完，第二批遲遲不予實施，那么短期國內糖價或將跌至產區(qū)糖廠成本價5700元/噸~6000元/噸之間，這將對國內糖市造成毀滅性打擊。

　　據(jù)了解，5月18日就有消息傳出，國家有關部門正在商議第二批收儲50萬噸的計劃。特別是5月23日有傳言稱，國儲將會在100萬噸的收儲計劃外再增加100萬噸收儲量，廣西地方也將會配合增加30萬噸收儲量，再次收儲底價也將有所調整。據(jù)我們獨家獲悉，部分糖業(yè)高層主管領導表示，為避免國內糖價跌破生產成本，增加收儲將被列入日程，而且將加大力度。

　　我們認為，第二批50萬噸和后續(xù)130萬噸收儲計劃將對國內糖價形成更持久的支撐作用，在三年增產規(guī)律的第一年增加收儲將成為國內糖市唯一的救命稻草。并且增加收儲的長期效應將對2012/13榨季蔗農增收和糖廠經營乃至整個“十二五”期間國內甘蔗產業(yè)健康發(fā)展和產量達到1600萬噸起著至關重要的作用，保持大力度的政策性扶持和食糖85%自給率對于我國長期握有國內食糖定價權十分有利。