國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群做客中新網(wǎng)視頻訪談間。中新網(wǎng) 張龍?jiān)?攝

　　中新網(wǎng)7月4日電 央行1日宣布近日對(duì)部分分支行安排增加再貼現(xiàn)額度120億元，支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大對(duì)小微企業(yè)和“三農(nóng)”的信貸投放，并表態(tài)本次“輸血”金融機(jī)構(gòu)僅僅是個(gè)開始，下一步將進(jìn)一步加大再貼現(xiàn)支持力度，對(duì)小微企業(yè)、涉農(nóng)行業(yè)等融資需求較大的地區(qū)適當(dāng)增加再貼現(xiàn)額度。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)部研究員張立群在做客中新網(wǎng)視頻訪談時(shí)表示，商業(yè)銀行不顧風(fēng)險(xiǎn)逐利，而央行提醒已達(dá)到效果，央行此次增加再貼現(xiàn)額度屬穩(wěn)健基調(diào)的正常操作。下半年經(jīng)濟(jì)政策重點(diǎn)需防控風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

　　談央行“輸血”金融機(jī)構(gòu)

　　央行增加再貼現(xiàn)額度屬穩(wěn)健基調(diào)正常操作

　　中國(guó)人民銀行7月1日宣布，近日人民銀行對(duì)部分分支行安排增加再貼現(xiàn)額度120億元，支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大對(duì)小微企業(yè)和“三農(nóng)”的信貸投放。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群做客中新網(wǎng)視頻訪談間時(shí)表示，這是央行在穩(wěn)健的貨幣政策基調(diào)上一個(gè)正常操作。再貼現(xiàn)實(shí)際上也是給市場(chǎng)增加一些流動(dòng)性的措施之一，當(dāng)然它的針對(duì)性比較強(qiáng)，而且力度相對(duì)要小。

　　張立群表示，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，中國(guó)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型要注意防控金融風(fēng)險(xiǎn)，金融風(fēng)險(xiǎn)有一部分來自于有問題的各個(gè)經(jīng)濟(jì)部分，包括一些建設(shè)項(xiàng)目，包括一些困難企業(yè)，它對(duì)資金比較高價(jià)格產(chǎn)生的吸引，這個(gè)資金如果以這種方式，不顧風(fēng)險(xiǎn)地追求短期的回報(bào)，那么就會(huì)把結(jié)構(gòu)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)放大，而且也會(huì)使未來的金融風(fēng)險(xiǎn)比較嚴(yán)重。

　　他認(rèn)為，上述背景下，貨幣政策保持穩(wěn)健最為重要，不能說因商業(yè)銀行只要缺錢，央行馬上就注入流動(dòng)性。需要根據(jù)審慎原則，區(qū)別看一看，假如符合這個(gè)要求就給予流動(dòng)性支持。特別是對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，例如三農(nóng)、中小企業(yè)進(jìn)行支持。總的來說，央行舉措影響積極，對(duì)三農(nóng)和中小企業(yè)發(fā)展有幫助，一定程度緩解資金融資難的問題。

　　銀行不顧風(fēng)險(xiǎn)逐利 央行提醒已達(dá)到效果

　　央行于6月24日發(fā)布關(guān)于銀行流動(dòng)性管理事宜的公告，隨后在6月25號(hào)再次發(fā)布公告“已向金融機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性支持”。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)部研究員張立群做客中新網(wǎng)視頻訪談間時(shí)表示，央行兩次公告意在提醒商業(yè)銀行必須要對(duì)短期資金運(yùn)用背后的風(fēng)險(xiǎn)要有充分地考慮，目前來看效果已經(jīng)顯現(xiàn)。

　　張立群表示，這次流動(dòng)性的問題深層次的原因和商業(yè)銀行不顧風(fēng)險(xiǎn)，過快的短期逐利，特別在同業(yè)拆借業(yè)務(wù)上過快地?cái)U(kuò)張，有密切關(guān)系。商業(yè)銀行現(xiàn)在普遍的對(duì)于本金的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注度不高，而對(duì)于當(dāng)期的利息回報(bào)關(guān)注度相當(dāng)高。

　　“當(dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的平均利潤(rùn)率在5%到6%之間，炒錢的收入回報(bào)率能夠在10%以上，這非常不正常，虛擬經(jīng)濟(jì)的利潤(rùn)，最終是從實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生出來。這種不對(duì)稱，背后包含的就是風(fēng)險(xiǎn)的累計(jì)，風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)張。”張立群說，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的時(shí)候，最重要的是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　張立群進(jìn)一步表示，央行給商業(yè)銀行一個(gè)提醒，就是同業(yè)拆借不是想找錢就能找到，必須要對(duì)自身短期資金運(yùn)用背后的風(fēng)險(xiǎn)要有充分地考慮，對(duì)這種短期資金運(yùn)用必要的支付能力要有所準(zhǔn)備。

　　對(duì)于央行兩次公告，張立群表示，現(xiàn)在看起來這個(gè)提醒的效果，已經(jīng)表現(xiàn)出來，在這個(gè)之后逐步地來恢復(fù)流動(dòng)性的正常水平，來使同業(yè)拆借利率穩(wěn)定下來，這個(gè)變化是一個(gè)信號(hào)，這個(gè)信號(hào)總的意義非常積極。

　　談經(jīng)濟(jì)政策

　　央行未來流動(dòng)性支持或和加強(qiáng)金融監(jiān)管結(jié)合

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群3日做客中新網(wǎng)視頻訪談間時(shí)表示，央行未來的流動(dòng)性支持，可能和金融監(jiān)管的加強(qiáng)會(huì)結(jié)合起來，即加強(qiáng)金融監(jiān)管同時(shí)適當(dāng)?shù)乇ＷC合理的流動(dòng)性，提高商業(yè)銀行對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的警惕程度，而不要無(wú)視風(fēng)險(xiǎn)，僅僅追求當(dāng)前的高回報(bào)。

　　日前央行行長(zhǎng)周小川表示，中國(guó)人民銀行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)。張立群表示，這是央行根據(jù)整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的情況，從穩(wěn)增長(zhǎng)，控通脹，防風(fēng)險(xiǎn)的要求來進(jìn)行擇機(jī)抉擇。

　　央行日前還預(yù)測(cè)，隨著時(shí)點(diǎn)性和情緒性因素的消除，預(yù)計(jì)利率波動(dòng)和流動(dòng)性緊張狀況將逐步緩解。展望下半年，有分析認(rèn)為，再難重回低廉的資金價(jià)格“蜜月期”。

　　張立群進(jìn)一步表示，在社會(huì)資金總體比較充裕的情況下，商業(yè)銀行資金價(jià)格未來應(yīng)該是趨于平穩(wěn)下降方向來發(fā)展，但對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的資金需求帶來的高回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控需要不斷加強(qiáng)。他認(rèn)為，“這個(gè)水平下降以后，商業(yè)銀行對(duì)資金需求才會(huì)穩(wěn)定下來，各個(gè)銀行的情況不一樣，銀行應(yīng)該要給自己留一定余地，不要這資金弦繃得太緊”。

　　下半年經(jīng)濟(jì)政策重點(diǎn)需防控風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群做客中新網(wǎng)視頻訪談間時(shí)表示，中國(guó)下半年經(jīng)濟(jì)政策著力點(diǎn)還是要在穩(wěn)中求進(jìn)上下工夫。

　　他解釋稱，即“穩(wěn)增長(zhǎng)”需要短期的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，包括積極的財(cái)政政策，穩(wěn)健的貨幣政策，重點(diǎn)還是要放在防控各種可能的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，努力地使中國(guó)實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率保持在7%到8%之間潛在增長(zhǎng)率的范圍內(nèi)。

　　張立群進(jìn)一步表示，其次，穩(wěn)中求進(jìn)，穩(wěn)中求好。這涉及到要加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，要加快推進(jìn)相關(guān)的改革，要加快啟動(dòng)高品質(zhì)的城鎮(zhèn)化的進(jìn)程，要盡快地把制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展，制約工業(yè)化、信息化的各種因素消除，為更高水平、更小代價(jià)，更可持續(xù)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

　　張立群認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在正處在重大的轉(zhuǎn)型期，這個(gè)轉(zhuǎn)型意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在從一個(gè)低水平的快速擴(kuò)張轉(zhuǎn)到一個(gè)上臺(tái)階，一個(gè)質(zhì)量效益性的發(fā)展階段，在這個(gè)過程當(dāng)中，中國(guó)的制造水平，中國(guó)服務(wù)業(yè)的水平會(huì)有一個(gè)實(shí)質(zhì)性的提高，而中國(guó)的體制、機(jī)制也會(huì)在一些關(guān)鍵的環(huán)節(jié)上趨于完善，整個(gè)企業(yè)的素質(zhì)，個(gè)人素質(zhì)在這個(gè)過程當(dāng)中，也是一個(gè)逐步提高的過程。這個(gè)過程有困難，有痛苦，但是前途非常光明。(中新網(wǎng)金融頻道)