歐盟負(fù)責(zé)金融監(jiān)管的委員巴尼耶26日表示，根據(jù)一項(xiàng)歐盟最新法律草案，未來(lái)無(wú)保險(xiǎn)的大額存款可能被強(qiáng)制要求參與對(duì)銀行的救助，這是歐盟未來(lái)重組銀行業(yè)措施的一部分；但低于10萬(wàn)歐元的存款不會(huì)受到影響。分析人士認(rèn)為，歐盟此舉旨在使此前實(shí)施的救助塞浦路斯方案“合法化”與“模板化”。目前，塞浦路斯政府減記銀行大額存款和實(shí)施資本管制的政策和法律基礎(chǔ)遭受質(zhì)疑。受塞浦路斯銀行業(yè)危機(jī)負(fù)面影響，近日歐洲銀行股普遍下跌，希臘銀行股更是成為“重災(zāi)區(qū)”。

　　塞浦路斯模式或“合法化”

　　根據(jù)塞浦路斯25日與歐盟委員會(huì)、歐洲央行和國(guó)際貨幣基金組織(IMF)“三駕馬車(chē)”達(dá)成的救助協(xié)議，塞浦路斯銀行中10萬(wàn)歐元以下的存款將被免于征稅，10萬(wàn)歐元以上存款將被減記，減記幅度尚不確定，可能在40%左右。

　　這一救助計(jì)劃招致市場(chǎng)人士批評(píng)，被視為通過(guò)“搶銀行”來(lái)挽救金融系統(tǒng)。關(guān)于銀行進(jìn)入破產(chǎn)清算階段各方承擔(dān)損失的順序條款，歐盟法律明確規(guī)定：第一是銀行股東，第二是債券持有人，第三是未納入國(guó)家保險(xiǎn)條例的儲(chǔ)戶存款，最后是享有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)的小儲(chǔ)戶存款。不過(guò)，巴尼耶的言論表明，由大額儲(chǔ)戶首先承擔(dān)銀行損失的方案未來(lái)可能被寫(xiě)入歐盟憲法，這意味著史無(wú)前例的塞浦路斯救助方案將獲得更多法律和政策支持，未來(lái)有可能成為其他救助方案的模板。

　　金融危機(jī)爆發(fā)后，歐盟出臺(tái)了《存款擔(dān)保應(yīng)急法案》，規(guī)定從2010年底開(kāi)始，國(guó)家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為10萬(wàn)歐元及以下銀行存款提供損失擔(dān)保。因此，無(wú)保險(xiǎn)保障的大額存款主要指規(guī)模超過(guò)10萬(wàn)歐元以上的存款。

　　負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)草擬歐盟《銀行清算法》的歐洲議會(huì)議員Gunnar Hokmark稱(chēng)，有必要使用存款來(lái)進(jìn)行銀行內(nèi)部救助。低于10萬(wàn)歐元的存款將受到保護(hù)，高于10萬(wàn)歐元的存款將作為內(nèi)部救助的部分資金來(lái)源。他呼吁儲(chǔ)戶“在存錢(qián)之前檢查一下銀行的健康狀況”。

　　此外，塞浦路斯政府可能采取的資本管制措施的合法性遭到質(zhì)疑。塞浦路斯財(cái)長(zhǎng)薩里斯26日表示，該國(guó)銀行可能在28日恢復(fù)營(yíng)業(yè)，銀行大儲(chǔ)戶可能蒙受40%的損失。政府正與銀行討論資本管制問(wèn)題，可能加大對(duì)兩家較大銀行的管制，管制可能持續(xù)幾周時(shí)間，將在該國(guó)金融系統(tǒng)回歸正常后解除管制。他承認(rèn)，資本管制不是個(gè)好方法。

　　摩根大通指出，歐盟運(yùn)作條約(TFEU)第63條規(guī)定，禁止對(duì)成員國(guó)之間和成員國(guó)與第三國(guó)之間資本流動(dòng)實(shí)施任何限制。但第65條提出了一些例外情況，如基于公共政策或國(guó)家安全原因的資本管制。摩根大通認(rèn)為，盡管如此，資本管制和資本凍結(jié)只能是臨時(shí)的，且與歐元貨幣聯(lián)盟是沖突的。

　　野村證券認(rèn)為，國(guó)內(nèi)資本管制和跨境限制是歐洲貨幣聯(lián)盟是否部分破裂或全面破裂的關(guān)鍵區(qū)別所在。目前塞浦路斯并未明確資本管制法案，尤其是與第三國(guó)或歐元區(qū)其他成員國(guó)的跨境資金流限制，但該國(guó)可以在需要時(shí)限制這種資金流動(dòng)。

　　希銀行股普遍下挫

　　分析人士普遍認(rèn)為，塞浦路斯救助方案中，要求銀行業(yè)參與“自救”并不明智。歐盟智庫(kù)歐洲政策研究中心高級(jí)學(xué)者、魯汶大學(xué)與倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授保羅·格羅韋稱(chēng)，救助協(xié)議雖解決了眼前的危機(jī)，但也為未來(lái)投下更多不確定性。

　　瑞士銀行集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家賴(lài)因哈德·克呂斯指出，由于存款減記將帶來(lái)銀行業(yè)資產(chǎn)縮水，塞浦路斯經(jīng)濟(jì)在2013至2014年度可能出現(xiàn)大幅萎縮。加之救助貸款帶來(lái)新的負(fù)債，該國(guó)債務(wù)壓力將變得難以承受。

　　塞浦路斯救助協(xié)議引發(fā)歐元區(qū)其他高負(fù)債國(guó)市場(chǎng)恐慌，由于希臘銀行業(yè)在塞浦路斯持有大量風(fēng)險(xiǎn)敞口，該國(guó)市場(chǎng)尤其是銀行板塊股暴跌。希臘雅典綜合指數(shù)26日收跌4.9%，截至北京時(shí)間27日17時(shí)，該指數(shù)進(jìn)一步下滑0.3%。

　　26日，希臘第三大銀行比雷埃夫斯銀行宣布，將以5.24億歐元的價(jià)格接管塞浦路斯銀行、大眾銀行和塞浦路斯希臘銀行在希臘業(yè)務(wù)。此次收購(gòu)后，比雷埃夫斯銀行的資產(chǎn)將達(dá)950億歐元，增加210億歐元貸款和130億歐元存款，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)達(dá)1660家，員工數(shù)量增至2.4萬(wàn)人，成為希臘第二大銀行。不過(guò)，比雷埃夫斯銀行股價(jià)當(dāng)日大跌5.2%，希臘阿爾法銀行股價(jià)下跌2.3%。截至北京時(shí)間27日17時(shí)，比雷埃夫斯銀行股價(jià)反彈2%，阿爾法銀行股價(jià)進(jìn)一步下滑1.4%。

　　意大利富時(shí)MIB指數(shù)26日收跌0.95%，截至北京時(shí)間27日17時(shí)，該指數(shù)本周以來(lái)已累計(jì)下跌4%。26日，該國(guó)前兩大銀行聯(lián)合圣保羅商業(yè)銀行(ISP)和聯(lián)合信貸銀行(CRDI)跌幅均超過(guò)2%；截至北京時(shí)間27日17時(shí)，兩家銀行進(jìn)一步下跌0.4%和1.2%。