繼上周證監(jiān)會批準(zhǔn)中金所開展國債期貨交易后，昨天中金所就《5年期國債期貨合約》及其相關(guān)細(xì)則、《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及其實(shí)施細(xì)則修訂稿向社會公開征求意見，投資者前一交易日日終保證金賬戶可用資金應(yīng)不低于人民幣50萬元。
多項(xiàng)規(guī)則齊修訂
記者了解到，此次征求意見的范圍包括新擬訂的《5年期國債期貨合約》、《中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約交易細(xì)則》、《中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約交割細(xì)則》等4項(xiàng)產(chǎn)品類業(yè)務(wù)細(xì)則，《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及其實(shí)施細(xì)則等10項(xiàng)業(yè)務(wù)類規(guī)則的修訂稿，《中國金融期貨交易所期貨公司會員資格管理業(yè)務(wù)指引》及《中國金融期貨交易所國債期貨信息發(fā)布指引》等2項(xiàng)業(yè)務(wù)指引。
其中，《中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約交易細(xì)則》細(xì)化了5年期國債期貨合約表的內(nèi)容，并對合約交易的各環(huán)節(jié)進(jìn)行全面規(guī)定。對5年期國債期貨合約的交割方式、可交割國債、交割流程和違約責(zé)任等內(nèi)容進(jìn)行規(guī)定。業(yè)務(wù)規(guī)則修訂主要涉及會員制度、投資者適當(dāng)性、套期保值與套利管理等制度。
首推5年期國債期貨
此次，中金所率先推出了5年期國債期貨。中金所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從國際經(jīng)驗(yàn)看，5年期是國際國債期貨市場上最為成功的產(chǎn)品之一。5年期國債期貨對應(yīng)的可交割券范圍為剩余期限4至7年的國債，目前其存量達(dá)1.9萬億，且流動性較好，市場代表性廣泛�？山桓顕鴤秶�5年期和7年期兩個(gè)關(guān)鍵期限國債，發(fā)行量穩(wěn)定，具有較強(qiáng)的防逼倉和抗操縱能力。從套期保值需求看，商業(yè)銀行交易賬戶持有國債的久期基本在5年以內(nèi)，當(dāng)前我國公司債、中期票據(jù)的發(fā)行期限在5年左右，與5年期國債期貨久期較為匹配，有利于投資者使用5年期國債期貨進(jìn)行套期保值。據(jù)了解，5年期國債期貨采取名義標(biāo)準(zhǔn)券設(shè)計(jì)，選擇面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國債作為標(biāo)的，交割月首日剩余期限4至7年的國債都可以用于交割。
漲跌停板設(shè)為±2%
目前，國際上國債期貨市場大多數(shù)不設(shè)立漲跌停板。但我國5年期國債期貨漲跌停板卻設(shè)為±2%。中金所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這是從嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)、保障國債期貨平穩(wěn)起步的角度出發(fā)的，既能覆蓋國債現(xiàn)貨價(jià)格的正常變化走勢，又能限制國債期貨價(jià)格的過度波動。
此外，中金所5年期國債期貨將最低交易保證金設(shè)為2%，覆蓋1個(gè)漲跌停板，5年期國債期貨采用實(shí)物交割方式。
中金所要求對上述規(guī)則等修訂的有關(guān)意見和建議于2013年7月14日之前反饋至中金所。
(記者 王浩嬌)
