央行34個(gè)月來首度提高利率：熱錢可能大量涌入？

　　中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長趙錫軍表示，央行此舉出于三大考慮：其一，貨幣供應(yīng)增速過快，M2增速已大大超過了年初制定的17%的目標(biāo)；二，當(dāng)前整體價(jià)格上升壓力很大；三，負(fù)利率問題嚴(yán)重。

　　對于央行此舉是否意味中國將進(jìn)入加息周期，趙錫軍認(rèn)為不能這么看，央行主要還是希望通過這次加息引導(dǎo)市場預(yù)期，特別是對價(jià)格上漲壓力很關(guān)注，后續(xù)政策將視各方反應(yīng)而定，最主要還是要看經(jīng)濟(jì)增速的情況。

　　郭田勇：是地產(chǎn)調(diào)控的延續(xù)

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇認(rèn)為，這次加息是房地產(chǎn)市場調(diào)控政策的延續(xù)。

　　郭田勇還表示，周四即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或是央行做出加息決定的一個(gè)重要因素。

　　對于央行此次為何采取對稱加息，而不是此前呼聲很高的只提高存款利率，郭田勇分析，主要是基于兩方面考慮：首先，只增加存款利率，貸款利率不變，對資金成本沒有影響，這樣可能導(dǎo)致對房地產(chǎn)的效果打折扣；其次，今年三季度我國經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快增長，實(shí)體經(jīng)濟(jì)可以承受加息帶來的沖擊和壓力。

　　>>小計(jì)算

　　貸款百萬月供將增百余元

　　“偉嘉安捷”認(rèn)為，加息后首套、二套房客戶還款壓力將增大，以貸款額100萬、貸款20年計(jì)算（見下表），首套房基準(zhǔn)利率加息后每月月供增加115.57元，總利息增加27737.29元；首套房八五折利息，加息后每月月供增加94.48元，總利息增加22676.12元；二套房上浮1.1倍利率，加息后每月月供增加130.24元，總利息增加31256.73元。

　　■影響

　　股市

　　將導(dǎo)致股市短期波動

　　信達(dá)證券研發(fā)中心副總經(jīng)理劉景德表示，此次央行加息對市場影響相對較大，因?yàn)樵谏洗未婵顪?zhǔn)備金率上調(diào)之后，大家都普遍認(rèn)為今年加息的可能性不大，有些出乎意料。當(dāng)談到會對股市有何影響時(shí)，他認(rèn)為，可以肯定的是，央行的加息對股市是偏利空的消息。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新認(rèn)為，加息對于股市將產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性的影響。再加上股指在國慶長假之后已經(jīng)漲了八個(gè)交易日，本身就需要回調(diào)，因此，此次加息短期內(nèi)會對行情形成一定的打壓。但他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，由于宏觀經(jīng)濟(jì)仍然走勢未變，加息只是導(dǎo)致股市短期波動，而且從加息的幅度來看，低于此前市場的預(yù)期，因此，不會導(dǎo)致大勢掉頭。尤其是目前股市估值本身就很低，很多行業(yè)已經(jīng)基本沒有泡沫的存在。

　　市場可能先抑后揚(yáng)

　　大成基金首席宏觀策略分析師薛華認(rèn)為，央行突然加息未必是壞事，因?yàn)檫@預(yù)示管理層對宏觀經(jīng)濟(jì)有信心，在經(jīng)濟(jì)向好的大背景下，整個(gè)股市有向上空間。一般而言，經(jīng)濟(jì)上升初中期，通脹明顯上升之前，緊縮政策對經(jīng)濟(jì)和市場影響很小，只有累積到一定程度之后負(fù)面效應(yīng)才逐漸體現(xiàn)，目前遠(yuǎn)未到擔(dān)心負(fù)面效應(yīng)的時(shí)候。不過，此前上調(diào)六家銀行的存款準(zhǔn)備金率，使市場預(yù)期加息政策會進(jìn)一步延后，此次突然加息超出預(yù)期，因此可能會在短期內(nèi)對市場形成沖擊，A股應(yīng)會走出先抑后揚(yáng)行情。

　　薛華指出，近日公布的數(shù)據(jù)顯示，領(lǐng)先指標(biāo)繼續(xù)回升，順差縮小內(nèi)需上揚(yáng)，應(yīng)是管理層看好經(jīng)濟(jì)趨勢的客觀依據(jù)。由于此輪加息幅度正常，并不是嚴(yán)厲的大幅調(diào)整，仍然可以視為是貨幣政策的微調(diào)，相對寬松的貨幣政策的大基調(diào)其實(shí)還是沒有變。