公積金“加息”：存款利率按一年定存1.5%計(jì)息

　　張菲菲 李德尚玉

　　[此次調(diào)整后，職工住房公積金賬戶存款利率將統(tǒng)一按一年期定期存款基準(zhǔn)利率執(zhí)行，目前為1.50%。]

　　[2014年全年住房公積金繳存額12956.87億元，比上年增長12.41%。2014年末繳存總額74852.68億元，扣除提取后的繳存余額37046.83億元，分別比上年末增長20.88%和16.97%]

　　[調(diào)整后，按照粗略測算，全國住房公積金存款每年增加利息收入約430億元，平均每名繳存職工每年增加利息收入330元左右。]

　　2月18日，中國人民銀行、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于完善職工住房公積金賬戶存款利率形成機(jī)制的通知》（下稱《通知），決定自2月21日起，將職工住房公積金賬戶存款利率，由現(xiàn)行按照歸集時間執(zhí)行活期和三個月存款基準(zhǔn)利率，調(diào)整為統(tǒng)一按一年期定期存款基準(zhǔn)利率執(zhí)行。

　　此次公積金利息調(diào)整后，按照粗略測算，全國住房公積金存款每年增加利息收入約430億元，平均每名繳存職工每年增加利息收入330元左右。

　　對此，有業(yè)內(nèi)人士對《第一財(cái)經(jīng)日報》記者表示，這保證了職工公積金賬戶中繳存資金的合理收益，并提高公積金制度的公平性和有效性。對于銀行而言，公積金存款利率提升，公積金貸款業(yè)務(wù)在銀行的凈息差面臨收窄，但仍屬于可承受范圍內(nèi)。

　　有助公積金保值增值

　　眾所周知，我國住房公積金制度是由國家、單位、職工三方共同籌集資金，以發(fā)放低息住房貸款的形式，幫助職工解決住房問題。

　　此次《通知》指出，1996年以來，遵循“低來低去、保本微利”的原則，職工住房公積金賬戶存款按照歸集時間區(qū)分利率檔次，當(dāng)年歸集和上年結(jié)轉(zhuǎn)的分別按活期存款和三個月定期存款基準(zhǔn)利率計(jì)息，目前分別為0.35%和1.10%。此次調(diào)整后，職工住房公積金賬戶存款利率將統(tǒng)一按一年期定期存款基準(zhǔn)利率執(zhí)行，目前為1.50%。

　　交通銀行金融研究中心高級研究員陳冀對《第一財(cái)經(jīng)日報》記者表示，此次調(diào)整主要是響應(yīng)十八屆三中全會決定關(guān)于“建立公開規(guī)范的住房公積金制度，改進(jìn)住房公積金提取、使用、監(jiān)管機(jī)制”有關(guān)要求，保證了職工公積金賬戶中繳存資金的合理收益，并提高公積金制度的公平性和有效性。

　　對于《通知》出臺的背景和動因，一位國有大行養(yǎng)老金業(yè)務(wù)高層人士對《第一財(cái)經(jīng)日報》記者表示，《通知》旨在進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)住房公積金的保值增值，一直以來，住房公積金投資范圍有限，一般多將公積金賬戶資金用于銀行存款，為了獲取更高收益多采取協(xié)議存款形式。該《通知》的出臺，將提高公積金資金賬戶的利息收益，有助于公積金的保值增值。

　　一位股份制銀行個人金融部負(fù)責(zé)人對《第一財(cái)經(jīng)日報》記者分析稱，這體現(xiàn)了對公積金存保人的政策保護(hù)意圖，前段時間各地加大公積金的運(yùn)用，創(chuàng)新手段迭出，此次《通知》由央行、財(cái)政部和住建部三部委聯(lián)合完善公積金的存款機(jī)制，有利于增強(qiáng)公積金籌集的力度。

　　對于加強(qiáng)公積金管理的意圖，上述股份制銀行人士還表示，由于公積金的運(yùn)用渠道有限，同時基于公積金的屬性，既要保證收益，又要保證資金安全，通過提高公積金繳存的利息，有助于保證利息收入，避免投資不夠?qū)徤饔绊懙焦�積金安全。此外，公積金可用于發(fā)放貸款支持居民購買住房，從這個意義上說，公積金是國家體系住房保障制度的一塊基石。

　　“調(diào)整的主要目的還是適當(dāng)提高公積金存款收益，確保公平，提升公積金繳存的積極性�！比A夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負(fù)責(zé)人楊馳對《第一財(cái)經(jīng)日報》記者表示。

　　楊馳解釋稱，按照以往規(guī)定，當(dāng)年繳納的公積金按活期存款利率計(jì)算利息，上年結(jié)余按3個月定期存款利率計(jì)算利息。實(shí)際上，公積金存款提取有嚴(yán)格規(guī)定，一般情況下繳存職工購買、建造、翻建、大修自住住房，償還購房貸款本息，房租超出家庭工資收入的規(guī)定比例，以及離退休等才能提取，不像儲蓄存款可以自由提取。因此大量資金沉淀在公積金賬戶，形成了事實(shí)上的長期存款，按活期和3個月定期計(jì)息并不太合理。截至2014年末，全國公積金繳存余額已經(jīng)達(dá)到了37046.83億元。

　　交通銀行金融研究中心高級研究員夏丹則對《第一財(cái)經(jīng)日報》記者表示，新規(guī)調(diào)整為按一年期定期存款基準(zhǔn)利率執(zhí)行，這種調(diào)整意味著對存款收益進(jìn)行集中，是利率正�；�的一個表現(xiàn)。因?yàn)橥ǔ＝Y(jié)算的方式是每年的6月30日進(jìn)行結(jié)算，這種結(jié)算方式更合理的是按照年利率來付息，也就是提高整個公積金收益，使其回到一個正常的水平。

　　銀行負(fù)債成本上升但可承受

　　不過，硬幣的另一面是，作為存款負(fù)債主體的商業(yè)銀行將面臨更高的攬儲成本。上述國有大行養(yǎng)老金業(yè)務(wù)高層人士表示，顯然對于公積金占機(jī)構(gòu)存款比重較大的銀行而言，此次公積金賬戶存款利率調(diào)整，資金規(guī)模越大，負(fù)債成本上升越明顯，銀行要做好期限結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)用，從而彌補(bǔ)一部分的資金成本上升帶來的損失。

　　陳冀表示，公積金存款利率提升，公積金貸款業(yè)務(wù)在銀行的凈息差將面臨收窄，對于銀行凈利息收入有一定的負(fù)面影響。使用公積金貸款的職工比例越高，這種負(fù)面影響相對也就越弱。

　　不過，也不必過分擔(dān)心。“這對銀行是處于可承受的范圍之內(nèi)，畢竟公積金存款在全國一般性存款中也處于可承受的范圍之內(nèi)，并不屬于財(cái)政類存款的大頭�！鄙鲜龉煞葜沏y行人士透露，其所在銀行的公積金存款并不占絕對比重，其他銀行情況也相似，所以這部分負(fù)債成本上升對于銀行總體而言影響并不十分明顯。

　　“對于銀行的影響不大，因?yàn)檎麄�公積金賬戶并不是存在于各個銀行，而是統(tǒng)一存放管理，所以對于銀行來說差別不大�！毕牡け硎�，公積金利率的調(diào)整不會造成整體利率的上升，相對來說，公積金是比較獨(dú)立、封閉的一塊。

　　同時，夏丹強(qiáng)調(diào)，此次公積金賬戶存款利率調(diào)整并不是變相加息，所以對于整個金融體系來說影響不大。

　　繳存職工年均增加330元利息

　　“此次提高住房公積金存款利率，符合利率市場化的大方向，有利于保障繳存職工的合理收益，但是對于利率市場化的影響較小。”中國銀行國際金融研究所研究員高玉偉對《第一財(cái)經(jīng)日報》記者表示，對于廣大繳存職工而言，盡管利率調(diào)升幅度有限，但仍不失為一個好消息，畢竟住房公積金極低收益的狀況將有所改善。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年全年住房公積金繳存額12956.87億元，比上年增長12.41%。2014年末繳存總額74852.68億元，扣除提取后的繳存余額37046.83億元，分別比上年末增長20.88%和16.97%。

　　基于這一筆龐大的公積金數(shù)據(jù)，按照高玉偉的粗略估算，全國住房公積金存款每年增加利息收入約430億元，平均每名繳存職工增加利息收入330元左右。

　　“此次調(diào)整公積金的計(jì)息方法，對于無需使用公積金的職工來講，他們其實(shí)是資金的提供者，長期未使用的公積金存款理應(yīng)享受更高、更市場化的利率�！标惣揭脖硎荆�這是符合利率市場化改革總體方向的措施，利率市場化改革即是市場資金的利率水平基本由市場供求、期限長短、風(fēng)險大小等多種市場因素來共同決定。