美聯(lián)儲加息對我國不利影響有限

時間:2015-12-21 14:23   來源:人民日報

  美聯(lián)儲加息的靴子終于落地。北京時間12月17日凌晨3點,美聯(lián)儲宣布加息0.25個百分點。市場上一直很關(guān)注美聯(lián)儲加息,尤其是這件事會對中國產(chǎn)生哪些影響。有人認為,美聯(lián)儲加息將會使人民幣進入貶值通道,加大資本外流壓力,引起市場劇烈動蕩。

  作為世界頭號經(jīng)濟體,美國的一舉一動對全球經(jīng)濟都會產(chǎn)生不小的影響。此次是其近10年來首次加息,標志著美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟現(xiàn)狀有信心,確認美國經(jīng)濟開始走強,必然有著特殊意義。

  從理論上講,美聯(lián)儲加息會導(dǎo)致我國短期內(nèi)資本流出壓力加大,進而帶來匯率貶值壓力,而匯率貶值壓力又可能進一步促使資本流出。但分析任何一項政策都應(yīng)該理性、辯證,我們也不必過分擔心加息可能帶來的不利沖擊。

  一方面,進入12月以來,人民幣對美元匯率中間價連續(xù)多日走低,匯率走勢較弱,已消化了較多加息帶來的影響。而且,當前我國經(jīng)濟和市場的基本面是穩(wěn)健的,美聯(lián)儲加息短期內(nèi)可能使人民幣貶值壓力加大,但長期看人民幣不存在大幅貶值空間。觀察人民幣匯率也不應(yīng)僅以美元為參考,要參考一攬子貨幣,從更全面的角度來看。

  另一方面,我國資本項目尚未完全開放,資本進出相對可控。并且,隨著改革開放不斷深化,中國企業(yè)的競爭力將越來越經(jīng)得起國際風雨的檢驗,我國國際收支結(jié)構(gòu)會保持長期穩(wěn)健。再加上美國目前經(jīng)濟增長勢頭并不強勁,此次加息主要是為了控制持續(xù)大規(guī)模量化寬松貨幣政策帶來的流動性擴張,舒緩未來通脹壓力,加息步伐和幅度不會過快過強。因此,加息對于中國的跨境資本流動會產(chǎn)生一定影響,但并不會非常凸顯。

  無論影響幾何,美聯(lián)儲重啟加息,對于全球市場來說都是一件大事。這只靴子落地,接下來,美聯(lián)儲如何控制加息的速度和力度,將是市場關(guān)注的焦點。我們在理性分析其影響的同時,更重要的是保持定力,辦好自己的事,積極做政策準備,應(yīng)對可能到來的風險和挑戰(zhàn),比如疏通基礎(chǔ)貨幣的國內(nèi)投放渠道,釋放存款準備金凍結(jié)的流動性,提高匯率政策的靈活性等。(王觀)

編輯:李杰

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