近段時(shí)間以來(lái)，關(guān)于外商對(duì)中國(guó)投資將大幅下降的傳聞甚囂塵上，但從實(shí)際數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)在資本流動(dòng)方面2014年獲得了兩個(gè)“第一”，這背后蘊(yùn)含的意義顯然很重大。這也許表明，中國(guó)在直接對(duì)外投資和吸納外商投資這兩個(gè)方面正悄然發(fā)生變化。

　　日前，中國(guó)商務(wù)部宣布2014年我國(guó)對(duì)外直接投資首次突破千億美元，達(dá)到1029億美元，同比增長(zhǎng)14.1%。按照目前發(fā)展的趨勢(shì)，中國(guó)對(duì)外投資增速將繼續(xù)快于吸收外資，即將成為凈對(duì)外投資國(guó)。要是考慮到境外投資收益再投資等因素，實(shí)際上我國(guó)已經(jīng)成為凈對(duì)外投資國(guó)。

　　無(wú)獨(dú)有偶，聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議(UNCTAD)對(duì)外發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2014年中國(guó)超過(guò)美國(guó)成為全球最大外商直接投資(FDI)目的國(guó)。這是中國(guó)第一次在此方面超越美國(guó)。中國(guó)首次出現(xiàn)這兩個(gè)年度數(shù)據(jù)“第一”，值得關(guān)注與思考。

　　首先，中國(guó)的凈資本輸出國(guó)地位是由4萬(wàn)億美元的巨額外匯儲(chǔ)備支撐的。中國(guó)實(shí)施改革開放戰(zhàn)略，制定優(yōu)惠政策吸收利用外國(guó)資本，形成制造業(yè)立國(guó)的“兩頭在外、大進(jìn)大出”基本產(chǎn)業(yè)格局。特有的外向型經(jīng)濟(jì)模式使得中國(guó)在全球供應(yīng)鏈居于中間地位，導(dǎo)致了對(duì)能源、原材料的需求，從而催生中國(guó)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略，特別是到境外開發(fā)能源、礦產(chǎn)等資源性投資的大幅度增加。

　　其次，中國(guó)的凈資本輸出國(guó)地位也是國(guó)家綜合國(guó)力的體現(xiàn)。中國(guó)企業(yè)“走出去”是從勞務(wù)和技術(shù)輸出進(jìn)行境外工程承包開始，而真正的“走出去”開展境外投資也就是近20年的事。尤其最近10年出現(xiàn)聯(lián)想收購(gòu)美國(guó)IBM相關(guān)業(yè)務(wù)、三一重工收購(gòu)德國(guó)工程機(jī)械巨頭等現(xiàn)象。這一系列跨國(guó)并購(gòu)行動(dòng)，表明中國(guó)已經(jīng)具有一定的資本優(yōu)勢(shì)和管理實(shí)力，在“走出去”中積極參與分享全球技術(shù)、市場(chǎng)、人才，而不是分享初始的、低附加值的能源原材料。

　　最后，中國(guó)的凈資本輸出國(guó)地位預(yù)示著“兩大轉(zhuǎn)變”的開始。這“兩大轉(zhuǎn)變”是“中國(guó)制造”向“中國(guó)投資”轉(zhuǎn)變，人口紅利向資本紅利轉(zhuǎn)變。其中，中國(guó)企業(yè)尋求資本紅利不但在我國(guó)國(guó)內(nèi)獲得，還需要在全球技術(shù)、人才和消費(fèi)者所在地獲取。

　　當(dāng)然，對(duì)于中國(guó)成為凈資本輸出國(guó)的情況，也需要關(guān)注影響FDI凈流出的多元因素，特別是資本的基本屬性是“趨利避害”這一決定性因素。

　　在全球資產(chǎn)配置行為中，趨利是尋求更高的投資回報(bào)，也就是在尋求對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、領(lǐng)先技術(shù)等資源的控制權(quán)，獲取跨國(guó)競(jìng)爭(zhēng)必需優(yōu)勢(shì)。中國(guó)雖早已經(jīng)是世界第一貿(mào)易大國(guó)，但遭遇國(guó)際社會(huì)的反補(bǔ)貼與反傾銷等貿(mào)易摩擦也是最多的。經(jīng)典的國(guó)際貿(mào)易與投資理論認(rèn)為，對(duì)外投資可以是對(duì)外貿(mào)易的替代行為。這就不難理解越來(lái)越多的中國(guó)制造業(yè)企業(yè)“走出去”與本土企業(yè)合作、合資經(jīng)營(yíng)，規(guī)避“雙反”和關(guān)稅。