創(chuàng)新制度，確保養(yǎng)老金保值增值

　　日前公布的《2011中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告》稱，2010年上海、江蘇、湖北、湖南等14個(gè)省份和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金當(dāng)期征繳收入收不抵支，缺口高達(dá)679億元。此外，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余收益率大大低于通貨膨脹率。時(shí)下，中國(guó)養(yǎng)老金制度正面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。一方面是收支缺口增大，情況嚴(yán)重的遼寧、黑龍江缺口均超過(guò)100億元；另一方面還存在著收益率低的痼疾，據(jù)測(cè)算，2000年至2008年全國(guó)養(yǎng)老金賬戶年均收益率不到2%，低于同期2.2%的CPI年均增幅，處于貶值狀態(tài)。

　　專(zhuān)家預(yù)言，如不及時(shí)提高收益率，實(shí)現(xiàn)保值增值，我國(guó)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)將陷入“被迫提高繳費(fèi)率——企業(yè)不堪重負(fù)，個(gè)人無(wú)力投�！�—養(yǎng)老保險(xiǎn)制度崩潰”的危機(jī)之中。養(yǎng)老金被老百姓形象地稱為“保命錢(qián)”，如今，保命錢(qián)自身遭遇“保命”尷尬，說(shuō)明我們的管理出了問(wèn)題，必須引起有關(guān)部門(mén)的反思。

　　與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余15365億元相比，截至2010年，全國(guó)社�；�金理事會(huì)管理的基金總量在9000億元左右，相差不到兩倍。但二者的收益水平卻相去甚遠(yuǎn)，全國(guó)社�；�金過(guò)去11年的年均投資收益率高達(dá)9.17%，超過(guò)同期通貨膨脹率7.03個(gè)百分點(diǎn)，即使2010年中國(guó)股票市場(chǎng)低迷，全國(guó)社�；�金理事會(huì)也取得了4.23%的投資收益率。

　　在基本養(yǎng)老金悄然縮水的同時(shí)，全國(guó)社�；�金能一路高歌猛進(jìn)，秘訣就在于后者的管理集中化和投資多元化，投資范圍已從建立初期主要投資銀行存款和國(guó)債，逐步擴(kuò)展到股票投資、債券投資和私募股權(quán)投資3大類(lèi)、19個(gè)品種，同時(shí)，市場(chǎng)化運(yùn)作的企業(yè)年金也可以進(jìn)行權(quán)益類(lèi)和固定收益類(lèi)投資。正是投資體制的市場(chǎng)化與資產(chǎn)配置的多元化，確保了社�；�金的整體收益率。

　　基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金保值增值是制度可持續(xù)的關(guān)鍵，關(guān)乎到老百姓切身利益和國(guó)家長(zhǎng)治久安。2007年，當(dāng)時(shí)的勞社部曾會(huì)同財(cái)政部共同起草《養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金投資管理辦法》，擬擴(kuò)大養(yǎng)老基金投資范圍，但該辦法至今未見(jiàn)出臺(tái)。近年來(lái)在遼寧、吉林等13個(gè)省市開(kāi)展的做實(shí)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶試點(diǎn)，賬戶累計(jì)金額也不過(guò)2000多億元，不到全國(guó)的一個(gè)零頭。

　　“十二五”規(guī)劃提出，要“積極穩(wěn)妥推進(jìn)養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)”。時(shí)不我待，近半數(shù)省份養(yǎng)老金“收不抵支”正在考驗(yàn)管理制度創(chuàng)新。一方面，要盡快實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金全國(guó)統(tǒng)籌，建立統(tǒng)一的投資管理體制，由成熟的法人機(jī)構(gòu)和專(zhuān)業(yè)人士對(duì)養(yǎng)老金進(jìn)行投資組合；另一方面，也要完善政策法規(guī)，拓展和細(xì)化養(yǎng)老基金的投資品種、市場(chǎng)運(yùn)行、監(jiān)督管理和法律責(zé)任，重大投資項(xiàng)目賦予養(yǎng)老金第一優(yōu)先權(quán)，確保養(yǎng)老金安全高效地保值增值。