不管怎么看，現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)金融也都是“民間”金融，只不過(guò)利用了“互聯(lián)網(wǎng)”的手段而已。用“高科技”包裝已有的商業(yè)模式，是企業(yè)創(chuàng)新的一個(gè)重要方式，企業(yè)家們心知肚明。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)的興起，得益于傳統(tǒng)金融服務(wù)供給不足留下的發(fā)展空間，也得益于金融管制創(chuàng)造的套利機(jī)會(huì)。需要進(jìn)一步拷問(wèn)的，是這些空間和機(jī)會(huì)以前也都存在，甚至比現(xiàn)在還要大很多，為什么偏偏是“互聯(lián)網(wǎng)”抓住了機(jī)會(huì)？換句話說(shuō)，“互聯(lián)網(wǎng)”在“互聯(lián)網(wǎng)金融”里起到了什么作用？

　　回答這個(gè)問(wèn)題，不得不提民間金融。私人之間的借貸，專門的“抬會(huì)”，民間的高利貸等等，一直都是存在的，在江浙等地還很盛行。這些金融形式，也是對(duì)現(xiàn)有金融服務(wù)供給不足的反應(yīng)。然而，民間金融一直沒(méi)有能夠得到正常發(fā)展，發(fā)展成為穩(wěn)定的金融機(jī)構(gòu)。思來(lái)想去，我國(guó)金融管制過(guò)于嚴(yán)厲，不發(fā)牌照是主因。

　　舉例來(lái)說(shuō)，2000年左右進(jìn)行的城市信用社改造，在浙江留下了四家民營(yíng)城市信用社，分別是臺(tái)州市泰隆城市信用社、溫嶺市城市信用社、金華義烏市稠州城市信用社、寧波象山縣綠葉城市信用社。無(wú)一例外的是，這四家信用社后來(lái)都發(fā)展成為很不錯(cuò)的中小型城市商業(yè)銀行，分別是泰隆、民泰、稠州、東海。這100％的成功概率，是民間金融機(jī)構(gòu)完全可以辦好的最好證明。回頭看，倘若當(dāng)初多發(fā)一些民營(yíng)銀行的牌照，或許民營(yíng)銀行已經(jīng)發(fā)展壯大了，我國(guó)金融業(yè)的版圖，可能已經(jīng)大不一樣了。

　　對(duì)民間金融的防范，一直是和“防范金融風(fēng)險(xiǎn)”這個(gè)義正詞嚴(yán)的高端詞匯聯(lián)系在一起的。無(wú)可否認(rèn)的是，風(fēng)險(xiǎn)控制是金融的核心要義，馬虎不得，金融風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)然要認(rèn)真防范。不過(guò)，“認(rèn)真防范”和“嚴(yán)厲防范”在本質(zhì)上是不同的。

　　現(xiàn)實(shí)中的情形是，一提到金融風(fēng)險(xiǎn)，大家就如臨大敵�？吹斤L(fēng)險(xiǎn)，不明覺(jué)厲，于是一棍子打死，安心回家睡覺(jué)。真不知道，這是防范“金融風(fēng)險(xiǎn)”，還是防范“金融”？或者，不知道如何防范金融風(fēng)險(xiǎn)的人，也就只能防范金融了。

　　“防范金融”看起來(lái)簡(jiǎn)單，但這只是對(duì)監(jiān)管者而言。一紙文件，就不讓人家干了，真是簡(jiǎn)單之至�？墒菍�(duì)于有金融需求和努力滿足這些需求的人來(lái)說(shuō)，這是麻煩的開始。不讓合理合法地干，可是市場(chǎng)里又有巨大的需求，怎么辦？只好在法律的邊緣地帶干了。管制，無(wú)非是增加了商業(yè)的成本，降低了商業(yè)的效率而已，商業(yè)本身是消滅不了的，除非要消滅市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。

　　相比于傳統(tǒng)的民間金融，互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)氣好得多，至少到目前看起來(lái)是這樣。政策層面總體上是比較寬松的，甚至進(jìn)了今年的政府工作報(bào)告，李克強(qiáng)總理明確表示“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”。

　　其實(shí)，不管怎么看，現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)金融也都是“民間”金融，只不過(guò)利用了“互聯(lián)網(wǎng)”的手段而已。P2P，眾籌，第三方支付，哪一個(gè)不是“民間”的？

　　政策上對(duì)民間金融一直謹(jǐn)慎提防，但是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融卻比較寬松，背后的原因不得而知。一個(gè)可能性，是近年來(lái)我國(guó)對(duì)于民間金融的包容性也在增加，雖然不盡如人意，畢竟也沒(méi)有一刀切取締。更大的可能性，則與我國(guó)政策層面一直以來(lái)對(duì)“高科技”的崇拜有關(guān)。

　　因?yàn)橐恢甭浜�，一直在追趕，我們對(duì)于科技創(chuàng)新的力量一直是認(rèn)的，科技興國(guó)的理念一直深入人心�；ヂ�(lián)網(wǎng)于上世紀(jì)90年代在美國(guó)剛剛興起，是理所當(dāng)然的“高科技”，國(guó)人見了這么高端、大氣、上檔次的東西，也自然是禮讓三分的。用“高科技”包裝已有的商業(yè)模式，是企業(yè)創(chuàng)新的一個(gè)重要方式，企業(yè)家們心知肚明。

　　其實(shí)，有了政策空間，即便沒(méi)有互聯(lián)網(wǎng)，金融也照樣能發(fā)展起來(lái)。美國(guó)版的“余額寶”，也就是美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金在上世紀(jì)70－80年代的興起和發(fā)展，就是最好的例子。當(dāng)時(shí)由于Q條款的限制，銀行不能向活期賬戶支付利息，其他賬戶有利率上限，但是當(dāng)時(shí)通脹水平很高，市場(chǎng)急需高利率的固定收益產(chǎn)品，于是貨幣基金就在當(dāng)時(shí)的銀行體系之外應(yīng)運(yùn)而生了，并且開始提供支付服務(wù)，相當(dāng)于一個(gè)活期存款賬戶。因?yàn)樵阢y行體系之外，這種貨幣基金賬戶不受Q條款的限制。當(dāng)時(shí)沒(méi)有互聯(lián)網(wǎng)，但是市場(chǎng)里有需求，政策上有空間，就發(fā)展起來(lái)了。（徐建國(guó) 北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院副教授）