2011年，中國用 “大手筆”的貨幣政策成功穩(wěn)住上升物價；經(jīng)濟健步前行，GDP增速走高，成為全球經(jīng)濟的“穩(wěn)定器”。
但是，世界經(jīng)濟二次探底，國內經(jīng)濟增速下降，出口下滑形勢嚴峻，這些關鍵詞，都不可避免的被帶進了2012年。預測稱，中國將由此進入“弱增長區(qū)間”。明年將必定是中國經(jīng)濟“迎難而上”的一年。
專家指出，明年中國經(jīng)濟將面臨考驗貨幣政策的三大難題。其一是全球經(jīng)濟不景氣，影響蔓延至各國，“一方面，大部分新興市場國家貿易依存度高，發(fā)達國家經(jīng)濟衰退對其出口貿易打擊嚴重；另一方面，全球大宗商品價格被不斷拉高，輸入性通脹壓力持續(xù)增加”，中國銀行國際金融研究所高級經(jīng)濟師周景彤就對記者表示，“中國出口今年已受明顯波及，來年影響面會更廣、深度也將加大。”在此局面下，貨幣政策要“有保有壓”。
難題之二，是中國為明年經(jīng)濟設定的“穩(wěn)增長”和“控物價”這兩大目標之間，本身存在一定的政策“矛盾”。對此，有專家提出，穩(wěn)增長需要貨幣政策釋放出更多流動性，而控物價要求貨幣政策的相對緊縮，因此如何“穩(wěn)中求進”，協(xié)調達到目標雙贏，把握分寸是一大難點。
第三“難”是中國經(jīng)濟增長方式轉變明年將到“關鍵年”，這道關系經(jīng)濟未來大局的“必答題”，在過去幾年的高關注中，并未完全有解：幾年來房產(chǎn)投資居高不下，當下雖有減弱，仍很可觀；地方基礎設施推高政府債務；各地制造業(yè)又難越瓶頸，已經(jīng)到了“非轉不可”的時候。
由于以上種種，守放經(jīng)濟增長閘門的貨幣政策備受關注。因此，前不久有多方“抱怨”稱，正是今年來三度加息、六提存款準備金的“過度緊縮”，令企業(yè)面臨借貸困境，民間資金失去方向，經(jīng)濟增速也受到影響。甚至有專家直言，如果2011年般的貨幣政策執(zhí)行力度持續(xù)，明年中國經(jīng)濟衰退恐怕難以避免。
但可見的是，中國2012年貨幣政策確實將有大“改觀”。在2011年年終之前，中國央行用三年來第一次下調存款準備金率為來年政策“發(fā)聲”：那就是中國在“穩(wěn)健”貨幣政策之下，將以“適時適度進行預調微調”�？梢灶A計，2011年一些貸款難的中小企業(yè)，將有望“解渴”；而市場流動性也將適當放寬。
有觀點指出，中國2012年貨幣政策應會走“緩行大步”的路子：即以合適節(jié)奏、合理微調，逐漸由“偏緊”過渡到穩(wěn)中趨松，最終向符合“調結構”要求的企業(yè)和行業(yè)釋放出更多流動性，充盈市場，在不放松宏觀調控的前提下，實現(xiàn)促進經(jīng)濟增長這一首要目標。(完)
