QE3推出后，熱錢涌入香港市場(chǎng)�！ 。ㄙY料圖片）
香港金管局總裁陳德霖。（資料圖片）
境外熱錢調(diào)查之二
本次襲港熱錢規(guī)模僅為三年前的5% 熱錢襲港可能只是一個(gè)開始
前日，香港金管局連夜拋售31億港元以捍衛(wèi)聯(lián)系匯率。這也是10月20日以來香港金管局第11次在市場(chǎng)上拋港元，累計(jì)353.25億港元，預(yù)計(jì)香港金管局還將持續(xù)拋出港元。但本報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，香港金管局銀行體系結(jié)余余額從10月份至今僅增加了300億左右的港元，而相比2008年~2009年凈流入港的6400億港元的資金規(guī)模，僅增加了5%。分析認(rèn)為，由于QE3至少會(huì)持續(xù)到2015年，所以熱錢充斥香港將會(huì)維持較長(zhǎng)一段時(shí)間，市場(chǎng)估計(jì)總量超過1000億港元的資金持續(xù)流入香港。
前日，由于港元對(duì)美元再次上穿7.75聯(lián)系匯率波動(dòng)區(qū)間上限，香港金管局連夜拋售31億港元以捍衛(wèi)聯(lián)系匯率。這也是10月20日以來香港金管局第11次在市場(chǎng)上拋港元，累計(jì)353.25億港元。昨天美元/港元再次擊穿7.75，達(dá)到7.7492，預(yù)計(jì)香港金管局還將持續(xù)拋出港元。與香港匯市類似，周二境內(nèi)即期市場(chǎng)人民幣對(duì)美元開盤即達(dá)到6.223的漲停位，刷新了匯改以來的新高。
香港金管局：資金入港
會(huì)持續(xù)一段時(shí)間
香港金管局總裁陳德霖接受本報(bào)記者書面采訪時(shí)表示：“我們預(yù)計(jì)資金凈流入港元的情況將會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，但很難預(yù)測(cè)這情況會(huì)維持多久，按現(xiàn)時(shí)情況看，這一輪凈流入港元的資金規(guī)模應(yīng)不及2008年~2009年�！�
“熱錢的流進(jìn)流出，需要通過銀行窗口，目前有多少熱錢涌入香港并沒有正式的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，但從金管局銀行體系結(jié)余余額、基礎(chǔ)貨幣的改變方面的數(shù)據(jù)來看，從10月份到現(xiàn)在增加了300億港元，可以說并不是太多，但今后熱錢來港的數(shù)量會(huì)不會(huì)增加還不能預(yù)計(jì)。” 澳新銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師楊宇霆說。
QE3所帶熱錢首選香港
瑞穗證券董事總經(jīng)理沈建光對(duì)本報(bào)記者表示，美國(guó)重新印美元，一年是4萬多億港元，如果其中有十分之一的資金過來，就是4000多億港元，而香港是受首當(dāng)其沖受到熱錢沖擊的地區(qū)。因?yàn)閷?shí)行浮動(dòng)匯率的韓元這兩個(gè)月升了8%，熱錢不會(huì)高位進(jìn)去。而港元匯率是不動(dòng)的，且與人民幣密切聯(lián)系，有實(shí)際的升值趨勢(shì)，投資香港沒有什么成本和風(fēng)險(xiǎn)。熱錢如果放在香港，就可以賭港元升值。
很多學(xué)者及分析員認(rèn)為，由于QE3至少會(huì)持續(xù)到2015年，所以熱錢充斥香港將會(huì)維持較長(zhǎng)一段時(shí)間，市場(chǎng)估計(jì)總量超過1000億港元的資金將持續(xù)流入香港。
青睞香港股市甚于樓市
沈建光認(rèn)為近期香港股市大漲就與熱錢有關(guān)，實(shí)際上熱錢對(duì)香港股市的偏好更甚于樓市。
楊宇霆表示，熱錢如果在房地產(chǎn)投資就很難脫身，尤其是香港目前推出的針對(duì)外地購房者的加大印花稅防止炒樓的措施，讓熱錢對(duì)樓市失去了興趣，“風(fēng)向改熱錢就會(huì)走，因此對(duì)樓市沒有造成很大的沖擊。”楊宇霆稱,香港是亞洲的金融中心之一，熱錢進(jìn)入香港后再轉(zhuǎn)道他國(guó)是極有可能的事。
焦點(diǎn)
香港金管局總裁陳德霖：
聯(lián)系匯率制無須改變
目前來看，香港金管局“入市干預(yù)”的效果并不明顯。
香港目前執(zhí)行的是1983年開始的“聯(lián)系匯率制度”，即金管局通過政策干預(yù)，以確保港元兌美元匯率維持在7.75~7.85港元間。
有觀點(diǎn)認(rèn)為，該制度“已經(jīng)過時(shí)”的表征之一就是讓香港喪失了貨幣政策的自主性。因?yàn)榇嬖?.75~7.85港元的區(qū)間限制，聯(lián)匯制自身沒有彈性，對(duì)資本的流出和流入沒有調(diào)節(jié)，使得國(guó)際資本進(jìn)入香港不受匯率風(fēng)險(xiǎn)約束。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來看，改變聯(lián)匯制的聲音似乎要更響亮一些。對(duì)如何改變目前的狀況有兩種意見：一種是與人民幣直接掛鉤，另一種是與“一攬子”貨幣掛鉤。但陳德霖對(duì)本報(bào)記者表示，金管局創(chuàng)造港元的能力是無限的，所以大家并不需要擔(dān)心金管局拿不出港元去買美元，“我想在此重申特區(qū)政府的堅(jiān)定立場(chǎng)，香港無須亦不會(huì)改變聯(lián)系匯率制度�！�
瑞穗證券董事總經(jīng)理沈建光也對(duì)本報(bào)記者表示：要等人民幣國(guó)際化后，港幣才會(huì)與美元脫鉤。 (文/記者 陳海玲 李婧暄)
