今年以來，隨著全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境持續(xù)動蕩，黃金、白銀、鉑金等貴金屬應(yīng)聲上漲，尤其是作為“風(fēng)向標(biāo)”的黃金再次接近每盎司1800美元關(guān)口。
但近期以來，金價出現(xiàn)了上下翻飛的劇烈波動行情，不僅一日跳水上百美元，甚至跌破了1650美元關(guān)口。
再次走到十字路口的黃金如何尋求方向？基本面是否支撐金價再走高？“炒金”族面對的是機(jī)會還是風(fēng)險？
金價“蹦極”再現(xiàn)
今年前兩個月，黃金、白銀暫時告別了去年9月以來的震蕩，出現(xiàn)了穩(wěn)定上升走勢，在最高點(diǎn)時現(xiàn)貨黃金漲幅超12%、現(xiàn)貨鉑金漲幅超22%、現(xiàn)貨白銀漲幅超26%，均遠(yuǎn)超同期其他大宗商品及全球主要股票市場指數(shù)漲幅。
正當(dāng)盤整許久的金價再次走到每盎司1800美元大關(guān)邊緣的時候，黃金市場出現(xiàn)了今年最大跌幅，單日下挫超過100美元，進(jìn)入3月以來，以黃金為代表的貴金屬市場延續(xù)波動，在最近一周里，金價不僅難以收復(fù)“千七”大關(guān)，而且在周三再次大跌50多美元，讓市場擔(dān)心“千六”告急；但波動不定的金價，在周五又出現(xiàn)一輪1%的反彈，艱難回到每盎司1650美元關(guān)口以上。
“本輪黃金等貴金屬暴跌，可以說出人意料，非常突然。”興業(yè)銀行分析師蔣舒分析，觸發(fā)下跌的原因并不明顯，中東局勢依然緊張，歐美對伊朗的經(jīng)濟(jì)制裁不斷深入，而歐元區(qū)的債務(wù)危機(jī)實(shí)際上也沒有大的進(jìn)展，黃金市場在沒有突發(fā)事件的情況下出現(xiàn)暴跌，比較罕見。
另一位中國黃金界的資深人士也坦言：“目前黃金市場有點(diǎn)讓人看不懂，大幅下跌并沒有充分理由，上漲也是如此。一方面，市場圍繞著QE3的預(yù)期，金價上下不定；另一方面，主要是資金運(yùn)作導(dǎo)致金價大幅波動�！�
蔣舒認(rèn)為，進(jìn)入2012年黃金市場出現(xiàn)連續(xù)上漲，主要因?yàn)閰R率市場出現(xiàn)了大的變化，即2011年下半年持續(xù)惡化的歐債危機(jī)有了緩和的跡象，推動了包括黃金在內(nèi)的商品的全面攀升�！岸舜吸S金大跌，與其說是基本面發(fā)生了變化，還不如說是資金炒作導(dǎo)致的市場震蕩，但必須看到的是，與去年下半年黃金市場‘過山車’行情一樣，高位震蕩可能成為目前金市的主流�！�
三大因素?fù)谓饍r
忽而漲幅驚人，忽而跌跌不休，黃金市場的大幅波動，究竟是為繼續(xù)沖高蓄力，還是走向“拐點(diǎn)”的征兆？記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，目前全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)陰霾未消，支撐高金價的基本面沒有改變，黃金市場就此出現(xiàn)“拐點(diǎn)”的條件并不具備。
上海金業(yè)分析師金多利指出，從當(dāng)前影響貴金屬價格的關(guān)鍵因素來看，寬松仍是歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策的基調(diào)，在悲觀預(yù)期中艱難增長仍是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，持續(xù)動蕩仍是中東地緣政治的現(xiàn)狀，黃金等貴金屬宏觀牛市的基礎(chǔ)并沒有發(fā)生根本變化，因此黃金后市走勢仍值得期待。
首先，今年乃至明年，歐盟和美國的貨幣政策將會保持寬松�！懊鎸ν涄吘徍腿孕璐碳さ木蜆I(yè)市場，美聯(lián)儲仍有一定概率推出QE3，可能進(jìn)一步引發(fā)流動性泛濫，金價也就跌不下去�！苯鸲嗬f。
其次，全球經(jīng)濟(jì)前景不甚樂觀，但會逐漸好轉(zhuǎn)。“相對于去年下半年，今年全球經(jīng)濟(jì)總體形勢將逐漸好轉(zhuǎn)，對主要用于工業(yè)原料的白銀和鉑金的需求將逐漸增加，這也是近期白銀、鉑金漲幅超過黃金的一個重要原因。此外，經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，大宗商品價格上升也會帶動具有商品屬性的黃金價格上漲。”大陸期貨分析師施梁說。
此外，地緣政治動蕩是支撐貴金屬價格的重要因素。隨著伊朗核問題、敘利亞動蕩升級，今年局部地區(qū)地緣政治不穩(wěn)定局勢可能加劇，原油價格或?qū)⒗^續(xù)維持乃至刷新高位，也將間接帶動包括黃金、白銀、鉑金在內(nèi)的大宗商品價格上漲。
“雖然說美國貨幣政策走向是主導(dǎo)金價的最大因素，但不得不看到，近期國際油價已經(jīng)出現(xiàn)了大幅上漲，繼續(xù)向上突破也不是沒有可能，原油與黃金的正向聯(lián)系比較穩(wěn)固，所以金價還是可能上行�！笔Y舒指出。
可適當(dāng)增持實(shí)物黃金
專家分析，雖然近期黃金、白銀均出現(xiàn)了暴跌行情，但從基本面分析，流動性泛濫導(dǎo)致信用貨幣貶值、經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)帶來的需求增加以及地緣政治動蕩引發(fā)的避險情緒和原油供給壓力共同構(gòu)筑了今年維持高金價的基礎(chǔ)。
但是必須看到，在接近金價歷史高位的區(qū)域進(jìn)行黃金投資，并非沒有風(fēng)險。記者從市場人士處了解到，隨著本輪金價大跌，實(shí)際上國內(nèi)黃金零售市場也受到了沖擊，銷量出現(xiàn)了明顯下跌，買漲不買跌依然是國內(nèi)黃金市場的一個特點(diǎn)。
金多利指出，貴金屬市場有其特殊性，高位波動非常劇烈，盲目追高是大忌�！皩F金屬中長期上漲的判斷和價格可能再突破的預(yù)期，并不意味著投資者可以盲目做多，因?yàn)楂@利回吐可以瞬間打壓金價。”
但專家也指出，黃金投資最重要的作用是分散風(fēng)險，而非盈利，所以可以在適當(dāng)?shù)臋C(jī)會增持實(shí)物黃金，風(fēng)險比較小，尤其在遭遇大跌之后，機(jī)會可能更大。
“黃金、白銀和鉑金中長期上漲的趨勢沒有發(fā)生改變，再創(chuàng)新高的概率也較高。而白銀和鉑金由于其擁有更強(qiáng)的工業(yè)屬性和投資屬性，升值空間較黃金可能更大，但必須看到，由于白銀、鉑金變現(xiàn)渠道較少，未必是普通投資者理想的投資品。”蔣舒說。
