“隨著各省對(duì)省內(nèi)稀土資源的整合逐漸落錘，稀土行業(yè)的整合也進(jìn)入了新的階段。下一步稀土央企和地方企業(yè)的整合將成為行業(yè)整合過(guò)程中的攻堅(jiān)問(wèn)題，稀土行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局將重樹。”中國(guó)稀土行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)陳占恒在做客中國(guó)證券報(bào)、中證網(wǎng)《中證面對(duì)面》欄目時(shí)指出，目前已經(jīng)完成稀土整合的第一步，接下來(lái)將選擇進(jìn)一步的整合方式——央企可以參與到開(kāi)發(fā)資源中來(lái)，地方政府之間也可以建立合作，但是整合的難度會(huì)比較大，特別是南方稀土整合的難度相當(dāng)大。
受下游需求下滑的影響，稀土價(jià)格在上半年出現(xiàn)大幅回落。對(duì)于下半年的價(jià)格走勢(shì)，信達(dá)證券有色行業(yè)高級(jí)分析師范海波判斷，稀土價(jià)格在去年出現(xiàn)大幅的上漲，有相當(dāng)部分原因是游資在推動(dòng)，目前來(lái)看有一部分游資已經(jīng)撤離，且下半年稀土下游需求也難有較大程度的改善，價(jià)格仍有回落的空間。
新階段整合難度加大
主持人：湖南省近日宣布，將組建政府控股的現(xiàn)代化稀土企業(yè)——湖南省稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司，并將以此為依托，整合全省稀土資源。截至目前，湖南、廣東、福建等省份均出臺(tái)了相關(guān)的整合方案，稀土行業(yè)的整合將會(huì)對(duì)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局帶來(lái)哪些影響？
范海波：實(shí)際上，從目前來(lái)看，南方的稀土還沒(méi)有真正整合起來(lái)，而且“私采亂挖”的現(xiàn)象確實(shí)比較嚴(yán)重。但是，由于稀土開(kāi)采的特點(diǎn)就是分散，所以要想把所有的資源整合在一起，也的確有難度。
從競(jìng)爭(zhēng)格局上來(lái)看，由于央企到目前為止還沒(méi)有拿到資源開(kāi)采權(quán)，新的采礦證又暫時(shí)停止發(fā)放，央企還沒(méi)有什么實(shí)質(zhì)性的生產(chǎn)權(quán)力。另一方面，地方企業(yè)在稀土開(kāi)采方面也比較交叉，譬如江西的企業(yè)到福建去拿礦等現(xiàn)象比較多。這就造成在整合中的利益體比較多。南方的稀土資源要整合、要形成壟斷的局面，是比較困難的。
陳占恒：稀土整合在一定程度上可以解決當(dāng)前行業(yè)混亂的問(wèn)題。但是從歷史來(lái)看，資源一直是地方政府主導(dǎo)。目前稀土整合主要是由省級(jí)政府來(lái)進(jìn)行，而央企作為參與者是并不掌控資源的。下一步將推進(jìn)央企和地方企業(yè)的整合，當(dāng)然合作有很多種方式。
主持人：如果說(shuō)接下來(lái)要推進(jìn)央企和地方企業(yè)的整合，那么接下來(lái)的行業(yè)整合難度是不是特別大？
陳占恒：資源在地方，開(kāi)發(fā)資源要給地方帶來(lái)利益，央企如果想進(jìn)入的話，整合過(guò)程中應(yīng)該考慮這些問(wèn)題。關(guān)鍵還是要找到利益的平衡點(diǎn)。
范海波：對(duì)于北方來(lái)說(shuō)，我認(rèn)為整合起來(lái)難度不大。因?yàn)楝F(xiàn)有的體制已經(jīng)是大型企業(yè)在做主導(dǎo)。但是，南方如此大的面積，涉及利益方方面面，難度非常非常大。
主持人：一些民間企業(yè)曾反映，隨著國(guó)家管理的力度加大，他們逐漸被邊緣化，最終都退出了稀土行業(yè)。如果國(guó)家加大稀土整合力度，會(huì)不會(huì)未來(lái)民間資本都要淡出去了？
陳占恒：從過(guò)去來(lái)看，在稀土發(fā)展的歷程中，民間資本進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域的很多，但是資源基本上是掌控在地方政府手中。隨著整合的深入，要考慮的問(wèn)題主要是資源怎么控制。
范海波：如果未來(lái)成立了幾家大型的稀土集團(tuán)，可能就會(huì)出現(xiàn)像中石油、中石化這樣的大型企業(yè)。但是，由于稀土資源的特點(diǎn)，決定了整個(gè)加工、冶煉是一個(gè)分散的生產(chǎn)環(huán)境，不可能完全形成壟斷的局面。
長(zhǎng)期投資價(jià)值或回歸
主持人：目前資本市場(chǎng)一提到稀土，相關(guān)的股票就會(huì)上漲。從短期和長(zhǎng)期兩個(gè)時(shí)間維度看，稀土行業(yè)到底現(xiàn)在還有沒(méi)有投資價(jià)值？
范海波：一個(gè)行業(yè)除非壟斷，是很難持續(xù)產(chǎn)生超高毛利率的。從中長(zhǎng)期來(lái)看，稀土股票價(jià)格應(yīng)該是處在一個(gè)回歸的過(guò)程之中，因?yàn)槟壳笆袌?chǎng)給稀土的估值相對(duì)比較高。在這個(gè)過(guò)程中，價(jià)格肯定也會(huì)有一定的波動(dòng)。
目前稀土概念股都有比較搶眼的表現(xiàn)，主要是中國(guó)資本市場(chǎng)有一個(gè)“傳染病”，即概念傳染。從短期來(lái)看，由于處在政策出臺(tái)的密集期，國(guó)家主管部門出臺(tái)一個(gè)個(gè)利好政策，有可能會(huì)給稀土概念股帶來(lái)機(jī)會(huì)。
陳占恒：對(duì)于稀土行業(yè)來(lái)講，不能說(shuō)最好的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去了，稀土行業(yè)的前途還是很光明的。稀土行業(yè)未來(lái)的發(fā)展，主要還是取決于下游的應(yīng)用。
主持人：國(guó)家在逐漸加強(qiáng)針對(duì)稀土開(kāi)采企業(yè)的環(huán)保治理，未來(lái)稀土企業(yè)的盈利空間是否會(huì)受到擠壓？
陳占恒：近幾年來(lái)，國(guó)家加大了對(duì)稀土開(kāi)采企業(yè)生態(tài)恢復(fù)的治理，也提高了企業(yè)開(kāi)采的成本。譬如贛州等地區(qū)的企業(yè)去年在環(huán)境上投入了2000萬(wàn)到3000萬(wàn)，加大了生態(tài)恢復(fù)的成本。過(guò)去稀土開(kāi)采企業(yè)沒(méi)有承擔(dān)這些責(zé)任，未來(lái)會(huì)逐漸加強(qiáng)。政府也應(yīng)該制定一些鼓勵(lì)措施。
范海波：作為資源型的公司，未來(lái)要更多地承擔(dān)環(huán)保責(zé)任，原來(lái)那種暴利時(shí)代應(yīng)該是一去不復(fù)返了。當(dāng)然，未來(lái)價(jià)格中也會(huì)更多地體現(xiàn)出環(huán)保成本。
價(jià)格仍有回落空間
主持人：今年以來(lái)，稀土價(jià)格較去年價(jià)格高點(diǎn)有大幅回落，以氧化鐠釹為例，目前氧化鐠釹的含稅價(jià)格在36萬(wàn)元/噸左右，較2011年價(jià)格最高點(diǎn)140萬(wàn)元/噸下降近75%，較今年年初49萬(wàn)元/噸的價(jià)格下降26%。下半年稀土價(jià)格還會(huì)繼續(xù)下跌嗎？
陳占恒：市場(chǎng)是最難預(yù)測(cè)的。在去年暴漲后，稀土價(jià)格在逐步回歸一個(gè)合理的價(jià)格區(qū)間。下半年，隨著企業(yè)加大對(duì)環(huán)保領(lǐng)域的投入，以及資源稅等開(kāi)采成本的增加，稀土價(jià)格會(huì)逐漸回到一個(gè)合理的價(jià)格區(qū)間內(nèi)。但是，如果宏觀環(huán)境改善、市場(chǎng)需求增長(zhǎng)的話，價(jià)格也可能會(huì)上漲。
目前中國(guó)稀土行業(yè)協(xié)會(huì)正在研究稀土價(jià)格形成機(jī)制，即對(duì)國(guó)內(nèi)和國(guó)外的稀土開(kāi)采企業(yè)成本進(jìn)行測(cè)算和調(diào)研。這個(gè)機(jī)制將為政府決策提供參考。
范海波：我比較悲觀。雖然說(shuō)我國(guó)是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，但是稀土市場(chǎng)需求主要靠出口，而稀土出口這塊在今年下滑得非常厲害，產(chǎn)品需求在減少。盡管由于環(huán)保成本的上升以及人力成本的增加，價(jià)格跌到過(guò)去的低點(diǎn)比較難，但從目前價(jià)格再往下還是有空間的。（本報(bào)記者 孟斯碩）
