近日召開的銀監(jiān)會2013年度工作會議強(qiáng)調(diào)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)底線是首要任務(wù)，嚴(yán)防信用違約風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)控表外業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)管外部風(fēng)險(xiǎn)傳染。而在此之前，央行工作會也把“防范金融風(fēng)險(xiǎn)”提到了2013年宏觀政策的突出位置。這與中央經(jīng)濟(jì)工作會議強(qiáng)調(diào)“要高度重視財(cái)政金融領(lǐng)域存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線”一脈相承，足見黨中央新一屆領(lǐng)導(dǎo)集體對防范和化解當(dāng)前金融領(lǐng)域存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)高度重視。
目前，中國金融資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)有了很大發(fā)展，但風(fēng)險(xiǎn)也蘊(yùn)含其中。央行金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)局局長焦瑾璞在第十七屆（2013）中國資本市場論壇上指出，今明兩年金融風(fēng)險(xiǎn)將集中暴露。當(dāng)前，一些金融風(fēng)險(xiǎn)隱患有所抬頭，例如在地方政府換屆之時(shí)，部分地區(qū)融資平臺蠢蠢欲動；同時(shí)，銀行的不良貸款可能有所上升。這些風(fēng)險(xiǎn)可能隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的變動而表現(xiàn)出來。金融風(fēng)險(xiǎn)暴露的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，主要是在今年和明年。這是由銀行長期貸款的還款時(shí)點(diǎn)來推測的。2009年銀行系統(tǒng)長期貸款占70%，2010年占60%多，這些貸款的集中還款期是3年至5年，也就是說今明兩年將是銀行風(fēng)險(xiǎn)暴露的重要節(jié)點(diǎn)。隨著債務(wù)集中到期，一些機(jī)構(gòu)可能出現(xiàn)資金鏈問題，從而可能引發(fā)廣泛風(fēng)險(xiǎn)。
在地方融資平臺方面，當(dāng)下，地方債務(wù)問題逐漸長期化，成為左右中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的最大不確定因素，并牽制著決策層對宏觀經(jīng)濟(jì)走向的判斷及政策的取舍。雖然目前官方還沒有披露地方政府性債務(wù)總額的準(zhǔn)確數(shù)據(jù)，但根據(jù)國內(nèi)某大型評級機(jī)構(gòu)初步測算，2012年底地方政府性債務(wù)規(guī)�？赡茉�12萬億元左右。根據(jù)渣打銀行大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)研究主管、高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家王志浩的統(tǒng)計(jì)，2012年中國企業(yè)與政府的資產(chǎn)負(fù)債表杠桿達(dá)到GDP的206%，創(chuàng)歷史最高水平。如此高的杠桿率給中國金融系統(tǒng)帶來了極端的脆弱和明顯的衰退。有鑒于此，財(cái)政部在2012年的最后一天聯(lián)合四部門發(fā)文《關(guān)于制止地方政府違法違規(guī)融資行為的通知》，再次強(qiáng)調(diào)對地方政府融資行為進(jìn)行規(guī)范。
在不良貸款方面，近期也呈現(xiàn)加速擴(kuò)散的勢頭。銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)情況表》顯示，截至2012年第三季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額4788億元，已經(jīng)連續(xù)4個(gè)季度反彈，不良貸款率為0.95%，較前兩個(gè)季度上升0.01個(gè)百分點(diǎn)。其中股份制銀行2011年第四季度至2012年第三季度，不良貸款率分別為0.6%、0.63%、0.65%、0.7%。
除了上述風(fēng)險(xiǎn)，筆者認(rèn)為還有一大風(fēng)險(xiǎn)不得不引起重視：“影子銀行”風(fēng)險(xiǎn)。新任中央委員、中國銀行董事長肖鋼在十八大召開前夕的兩個(gè)月里，兩度警示中國的“影子銀行”風(fēng)險(xiǎn)：最大的風(fēng)險(xiǎn)是中國式的“影子銀行”體系，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)既和中國銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)密切相連，也與現(xiàn)代資本市場的風(fēng)險(xiǎn)相連。根據(jù)中金公司的估算，2012年末，中國“影子銀行”規(guī)模估計(jì)達(dá)到約20萬億元。而中國目前GDP規(guī)模也只有約50萬億元。數(shù)量上判斷，中國的“影子銀行”已經(jīng)十分龐大。
那么，如何化解中國金融風(fēng)險(xiǎn)？筆者認(rèn)為，關(guān)鍵在于改革和開放，所謂改革，就是要搞“兩率”改革（利率市場化和人民幣匯率）與銀行業(yè)改革。在人民幣匯率改革方面，需要在匯率形成機(jī)制改革及人民幣國際化等諸多方面下功夫；在利率市場化改革方面，現(xiàn)在最關(guān)鍵也是最難的是放開存貸款基準(zhǔn)利率的限制，這將降低銀行業(yè)的利差保護(hù)，需等待適當(dāng)時(shí)機(jī)；在銀行業(yè)改革方面，要讓商業(yè)銀行能夠?yàn)楦嗟钠髽I(yè)提供融資服務(wù)，同時(shí)打破配置金融資源過程中的壟斷和不公平，完善金融組織機(jī)構(gòu)，改進(jìn)對小微企業(yè)的服務(wù)。
所謂開放，就是要推動金融解放，讓更多民間資本更加自由地進(jìn)入市場從事金融業(yè)務(wù)。這是接下來中國決策層必須著手解決的問題，溫州金改只是第一步，還需靜觀其效。更為重要的一點(diǎn)是，如何讓原處于地下的影子銀行系統(tǒng)按照正規(guī)的方式運(yùn)營，發(fā)展多層次的金融體系，平衡經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)與收益。（記者 周子勛）
