溫州、深圳等地金融改革措施出臺(tái)，銀行、證券、期貨等行業(yè)的改革創(chuàng)新也在緊鑼密鼓推進(jìn)中。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融改革已步入“深水區(qū)”，在鼓勵(lì)基層探索的同時(shí)，要大膽破題、審慎求解，加快重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革步伐。金融領(lǐng)域的市場(chǎng)化改革需要市場(chǎng)化的價(jià)格基準(zhǔn)，利率和匯率市場(chǎng)化改革應(yīng)是金融改革的基礎(chǔ)和核心，在推進(jìn)各項(xiàng)改革的同時(shí)不可偏廢。

　　各地近期出臺(tái)的金融改革措施主要集中在發(fā)展民間金融和對(duì)外金融合作方面，利率和匯率市場(chǎng)化在各地改革意見中鮮有提及。

　　利率與匯率是金融市場(chǎng)的核心，是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體對(duì)內(nèi)和對(duì)外所有金融業(yè)態(tài)和產(chǎn)品的價(jià)格基準(zhǔn)。只有形成市場(chǎng)化的價(jià)格基準(zhǔn)，才能有效配置各類資源，金融改革才能徹底并持續(xù)、有效服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在一個(gè)開放的金融體系中，只在部分地區(qū)開展利率和匯率市場(chǎng)化試點(diǎn)容易帶來(lái)資金沖擊，引發(fā)金融不穩(wěn)定，不宜小范圍試點(diǎn)推行。從這個(gè)角度來(lái)說，當(dāng)前金融改革更應(yīng)加強(qiáng)整體規(guī)劃、全國(guó)共軌，推動(dòng)金融改革與利率匯率市場(chǎng)化協(xié)調(diào)并進(jìn)。

　　金融改革應(yīng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求相適應(yīng)。如果缺乏一個(gè)市場(chǎng)化基準(zhǔn)，爆發(fā)式地推進(jìn)金融領(lǐng)域改革，很可能為未來(lái)的金融穩(wěn)定和安全埋下隱患。以溫州為例，溫州民間金融之所以有旺盛生命力和廣泛的資金動(dòng)員能力，就在于活躍的民間資本助推了各個(gè)領(lǐng)域的市場(chǎng)化程度。在鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域、使金融體系充分發(fā)揮作用的同時(shí)，利率市場(chǎng)化也應(yīng)同步推進(jìn)。一方面，民間資本不愿進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，更愿意追逐短期高風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。法定利率過低與市場(chǎng)資金供應(yīng)不均衡、民間資本追逐高利貸相悖，將使隱藏在社會(huì)中的民間借貸危機(jī)的可能性無(wú)法得到有效消解。另一方面，在允許民營(yíng)企業(yè)組建村鎮(zhèn)銀行的同時(shí)，如果利率未市場(chǎng)化，村鎮(zhèn)銀行由于組建成本過高，同時(shí)規(guī)模小、范圍有限，最終可能導(dǎo)致村鎮(zhèn)銀行無(wú)法持續(xù)健康發(fā)展。

　　因此，未來(lái)各地的金融改革和各類金融行業(yè)的革故鼎新需要利率、匯率市場(chǎng)化改革的配合，需要長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃和設(shè)計(jì)。

　　首先，要考慮金融市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的需要。金融市場(chǎng)必須按供求關(guān)系的規(guī)律運(yùn)作，以市場(chǎng)化價(jià)格為基準(zhǔn)，才能成為完全開放和高度競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，吸引海內(nèi)外資金、各類資本與人才流入。

　　其次，創(chuàng)新出的金融產(chǎn)品需要市場(chǎng)化的資金定價(jià)。正是由于市場(chǎng)化的定價(jià)機(jī)制，理財(cái)產(chǎn)品、信托租賃等金融創(chuàng)新近兩年來(lái)才取得了規(guī)模上的大突破，成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)重要的補(bǔ)充融資渠道。未來(lái)，高收益?zhèn)�、�?guó)債期貨等金融創(chuàng)新產(chǎn)品將推出，惟有市場(chǎng)化的利率匯率才能為這些產(chǎn)品提供定價(jià)基準(zhǔn)，拓展金融產(chǎn)品交易市場(chǎng)的廣度和深度。

　　反過來(lái)，利率和匯率市場(chǎng)化與其他金融改革共榮共生，利率和匯率市場(chǎng)化將推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度。金融機(jī)構(gòu)獲得了金融核心領(lǐng)域的自主定價(jià)權(quán)，客觀上為其進(jìn)行產(chǎn)品及服務(wù)創(chuàng)新提供了原始動(dòng)力；由于利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)的增強(qiáng)，金融機(jī)構(gòu)面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力進(jìn)一步加大，客觀上迫使其必須通過金融創(chuàng)新來(lái)有效化解風(fēng)險(xiǎn)敞口。

　　從近期一系列相關(guān)政策舉措來(lái)看，債券市場(chǎng)發(fā)展擴(kuò)容，創(chuàng)新產(chǎn)品增多，利率市場(chǎng)化步伐或?qū)⒓涌�。匯率形成機(jī)制改革和資本項(xiàng)下人民幣可兌換也正以循序漸進(jìn)的方式向前推進(jìn)。近期央行宣布擴(kuò)大人民幣匯率彈性，也對(duì)匯率市場(chǎng)化改革產(chǎn)生推動(dòng)作用。但比起各地、各類金融機(jī)構(gòu)的金融改革與創(chuàng)新措施，利率和匯率市場(chǎng)化改革還應(yīng)繼續(xù)加快步伐。