今年以來，央行已兩次降息，對(duì)理財(cái)市場帶來了一定影響。7月份以來，銀行理財(cái)產(chǎn)品無論是發(fā)行量還是平均預(yù)期年化收益率，都出現(xiàn)不同程度下降。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的形勢下，應(yīng)該如何選擇理財(cái)產(chǎn)品，進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)配置，實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值？

　　民生銀行金融市場部理財(cái)師潘高峰從理財(cái)市場特點(diǎn)、走勢及風(fēng)險(xiǎn)防范等方面給投資者提出建議。

　　□ 核心觀點(diǎn)

　　在當(dāng)前投資市場環(huán)境下，銀行把求穩(wěn)放在首位，建議投資者也放平心態(tài)，把理財(cái)收益率預(yù)期放低一些

　　記者：今年以來，理財(cái)市場主要有哪些特點(diǎn)？

　　潘高峰：總體來看，大多投資市場均呈現(xiàn)不同程度的“疲軟”，投資者的投資渠道日益狹窄，直接導(dǎo)致了理財(cái)產(chǎn)品的備受追捧。然而，在市場環(huán)境的困難現(xiàn)狀與投資者需求熱烈的矛盾中，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)加劇，大多數(shù)銀行選擇了“組合投資”、穩(wěn)健理財(cái)，故今年理財(cái)市場可總結(jié)為：穩(wěn)健中求發(fā)展，資產(chǎn)組合管理中求共贏。體現(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化程度較高、產(chǎn)品期限多樣化、產(chǎn)品類型主打中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)以下幾個(gè)方面。

　　今年是新《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》實(shí)施的第一年，根據(jù)監(jiān)管部門要求，大多數(shù)銀行將理財(cái)產(chǎn)品劃分為5個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，即低風(fēng)險(xiǎn)、較低風(fēng)險(xiǎn)、中等風(fēng)險(xiǎn)、較高風(fēng)險(xiǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)5類。建議投資者在切實(shí)評(píng)估了自己的風(fēng)險(xiǎn)承受度后，選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)承受度相匹配的理財(cái)產(chǎn)品。

　　從民生銀行來看，今年開發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品大部分是二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)(較低風(fēng)險(xiǎn))到三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)(中等風(fēng)險(xiǎn))。民生銀行今年銷量最大的也是組合管理類產(chǎn)品，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，主要針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較低的投資者。在封閉型理財(cái)產(chǎn)品期限及客戶細(xì)分方面，民生銀行是同業(yè)中相對(duì)齊全的，包括了35天、2個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月等期限及5萬元、20萬元、100萬元檔的起點(diǎn)金額，可以滿足不同投資者不同資金、不同期限的需求。

　　記者：對(duì)于大多數(shù)投資者來說，都希望產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)較低而收益率更高，請(qǐng)問在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間應(yīng)該如何平衡？

　　潘高峰：產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和投資回報(bào)往往是成正比的，要想獲得更高的回報(bào)，一般來說就得冒更大的風(fēng)險(xiǎn)。但目前，有些投資人的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)還沒有完全跟上，往往只注重產(chǎn)品收益率，而沒有真正領(lǐng)會(huì)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)5級(jí)分類的含義。這就需要銀行一線銷售人員，在銷售過程中充分向投資者揭示理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，特別是一些高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，更需跟投資者重點(diǎn)提示風(fēng)險(xiǎn)，這是所有金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)履行的投資者教育責(zé)任。

　　記者：今年以來，央行已經(jīng)兩次降息，目前市場中的降息預(yù)期仍較為明顯，請(qǐng)問這對(duì)理財(cái)市場將產(chǎn)生哪些影響？

　　潘高峰：降息帶來的直觀影響，就是客戶的偏好有所變化，因?yàn)樵诮迪⑼ǖ乐�，投資者往往希望提前鎖定相對(duì)較高的收益率，一些不急于用錢的投資者會(huì)愿意選擇一些中長期的產(chǎn)品，因此市場目前對(duì)中長期產(chǎn)品的需求較為旺盛。

　　但對(duì)銀行來講，中長期產(chǎn)品的發(fā)行成本要求會(huì)比短期產(chǎn)品高得多。在降息預(yù)期下，銀行的投資收益不斷在被動(dòng)地下降，客戶投資收益勢必要“隨行就市”。在當(dāng)前投資市場環(huán)境下，銀行把求穩(wěn)放在首位，建議投資者也應(yīng)該放平心態(tài)，把理財(cái)收益率預(yù)期放低一些。

　　記者：未來幾個(gè)月，理財(cái)市場將呈現(xiàn)怎樣的發(fā)展趨勢？

　　潘高峰：從目前的發(fā)展態(tài)勢看，未來幾個(gè)月的理財(cái)市場，銀行發(fā)行產(chǎn)品應(yīng)該仍以中短期組合類產(chǎn)品為主，投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的需求仍以中長期為主。故綜合來看，3個(gè)月到半年期限的組合類理財(cái)產(chǎn)品勢必是發(fā)展主流。一方面，各投資市場短期內(nèi)未見利好支持，投融資困境短期無法解決；另一方面，國內(nèi)投資者時(shí)下仍會(huì)較為注重對(duì)資金的中長期規(guī)劃，因此對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的需求偏好不會(huì)有太大變化。當(dāng)然，國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)環(huán)境隨時(shí)都在變化中，直接影響著投資市場，理財(cái)市場的格局也會(huì)隨之發(fā)生相應(yīng)的變化。