股市暫時不考慮，基金還沒從虧損泥潭中爬出來，而央行一個月內(nèi)兩次降息后，6月份CPI指數(shù)又降至2.2%，老百姓應(yīng)該如何打理手中的現(xiàn)金，來獲得相對穩(wěn)健的收益呢？針對目前幾種理財方式，《國際金融報》記者從存款收益率、理財產(chǎn)品投資期限，以及投資方式等多方面進行比較，試圖為您選擇合適的理財方式。

　　存款要挑中小行

　　拿5年期定存來說，小型城商行的利率達到了5.225%，而各國有大行和股份制商業(yè)銀行的5年期定存利率僅為4.75%，兩者之間的差距達到了0.475%

　　目前各家銀行已經(jīng)調(diào)整了自己的存貸款利率，不過記者發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)已經(jīng)進入了差別化利率時代，儲戶可以“貨比三家”再存。

　　從6月8日的第一次降息起，銀行之間就開始了價格競爭，在二次降息之后，銀行分化格局更為明顯。招商、民生、浦發(fā)、廣發(fā)等股份制銀行一年期定存利率上浮到了3.3%。而建行、工行等國有大行則未上浮到頂，在3.25%左右。不過，由于只相差0.05%，10萬元存款存到不同的銀行，一年定期的收益僅相差50元，兩者之間的差別并不十分明顯。

　　但兩年及以上定存利率各銀行差距不小。寧波銀行、杭州銀行、渤海銀行等多家小型城商行的2年、3年期定存利率分別達到4.125%和4.675%，相對應(yīng)地，國有大行和股份制商業(yè)銀行的同期定存利率則分別為3.75%和4.25%，其中的差價也分別達到0.375%和0.425%。

　　拿5年期定存來說，小型城商行的利率達到了5.225%，而國有大行和股份制商業(yè)銀行的5年期定存利率僅為4.75%，兩者之間的差距達到了0.475%。

　　目前，新儲戶有更多的選擇空間，可以將錢存入利率更高的銀行，而老儲戶由于前次降息后銀行打開了利率上浮空間，存款利率并未實際降低，因此，老儲戶不用轉(zhuǎn)存。

　　理財要搶中長期

　　未來央行可能進一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，因此投資者在選擇理財產(chǎn)品的時候可以考慮選擇期限較長的品種以規(guī)避收益率下行帶來的損失

　　受降息影響的還有銀行理財產(chǎn)品。一月兩次降息奠定了貨幣政策寬松走向，市場預(yù)計利率還有繼續(xù)下探的可能性。西部證券報告認(rèn)為，6月CPI數(shù)據(jù)顯示出物價上漲的壓力進一步消除，為貨幣政策拓寬了預(yù)調(diào)微調(diào)的空間。央行在不到一個月的時間里，已經(jīng)連續(xù)兩次下調(diào)存貸款利率，預(yù)計7月將采取降低存款準(zhǔn)備金率措施，為市場注入更多流動性，以緩解中小企業(yè)融資需求壓力；下半年CPI增速仍將處于繼續(xù)探底過程中，利率可能下調(diào)1-2次。

　　普益財富研究員葉林峰向《國際金融報》記者指出：“整體來看，市場資金成本中樞下行在未來將繼續(xù)影響銀行理財產(chǎn)品的收益率，無論是短期還是中長期產(chǎn)品收益率均可能受到負(fù)面影響�！�

　　由于利率調(diào)低對理財產(chǎn)品的影響有一定的滯后性，目前理財產(chǎn)品僅僅反映了6月初降息的負(fù)面影響。從銀行理財產(chǎn)品的收益情況來看，6月初央行宣布降息后，貨幣和債券市場收益率隨之走低，從近期SHIBOR走勢來看，3個月以下短期SHIBOR有小幅反彈的跡象，中長期SHIBOR繼續(xù)走低，貨幣債券市場收益率走低刺激銀行理財產(chǎn)品收益率下降明顯。普益財富的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月份各期限人民幣債券與貨幣市場類理財產(chǎn)品收益率和5月份相比全面下滑，平均下滑幅度在16個基點左右。葉林峰預(yù)計，未來央行可能進一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，因此投資者在選擇理財產(chǎn)品的時候可以考慮選擇期限較長的品種以規(guī)避收益率下行帶來的損失。

　　投資要增籃子數(shù)

　　儲蓄國債是固定收益類產(chǎn)品中較好的品種，收益一般超過同期限定存。債券市場一掃2011年的頹勢，“演繹”出了一幅牛市畫卷

　　除去選擇中長期理財產(chǎn)品外，不少理財分析師建議投資者理財資金應(yīng)該進行多元化配置，在今年市場行情不太樂觀的情況下，可以進行組合投資分散風(fēng)險。

　　在固定資產(chǎn)配置上，理財師建議可以配置儲蓄國債。儲蓄國債已經(jīng)兩期中止發(fā)行。日前，財政部發(fā)布公告，決定于7月10日起發(fā)行2012年第七、八期儲蓄國債，由于財政部此前公告的第五、六期共計300億元儲蓄國債，因為央行6月7日宣布的降息消息而自動取消，本次國債發(fā)售額度提高至400億元。興業(yè)銀行資金運營中心債券分析師郭草敏向《國際金融報》記者指出：“儲蓄國債是固定收益類產(chǎn)品中較好的品種，收益一般超過同期限定存，且基本無風(fēng)險�！�

　　2012年上半年，債券市場一掃2011年的頹勢，“演繹”出了一幅牛市畫卷。分析師指出，隨著央行第二次降息，貨幣政策進入降息周期的程度再次加大，而貨幣政策的進一步寬松將對債市有較好的支撐效應(yīng)，債市牛市將繼續(xù)演繹。

　　今年上半年，銀行結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品收益喜憂參半。2012年上半年到期銀行理財產(chǎn)品共12936款，有8083款產(chǎn)品公布了到期收益率，平均到期收益率為4.81%，其中，7946款產(chǎn)品實現(xiàn)最高預(yù)期收益率，80款產(chǎn)品到期收益率超出最高預(yù)期收益率，57款產(chǎn)品未實現(xiàn)最高預(yù)期收益率。80款超出最高預(yù)期收益率產(chǎn)品中，債券和貨幣市場工具類產(chǎn)品29款，債券和貨幣市場工具和其他資產(chǎn)的組合投資類產(chǎn)品2款，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品4款，信托貸款類產(chǎn)品5款，包含信貸資產(chǎn)或信托貸款的組合投資類產(chǎn)品15款，包含基金的組合類投資產(chǎn)品5款，包含票據(jù)資產(chǎn)的組合投資類產(chǎn)品16款，未透露投資對象的產(chǎn)品4款。

　　外幣理財方面，葉林峰分析，歐洲央行在7月5日宣布降息25個基點至0.75%的歷史低點，同時，英國央行在宣布利率維持不變的同時將量化寬松規(guī)模從500億英鎊大幅擴大至3750億英鎊。各大央行的寬松貨幣政策令歐元、英鎊等貨幣匯率出現(xiàn)大幅下滑，這很可能在未來拖累這些幣種的理財產(chǎn)品收益率，而美元理財產(chǎn)品收益率可能因為美元兌主要貨幣上揚而出現(xiàn)上浮。