截至3月27日晚，工、農(nóng)、中、建、交五大國有控股上市銀行年報悉數(shù)亮相，據(jù)本報記者統(tǒng)計，2012年五大銀行共盈利7746.1億元人民幣，同比平均增幅約14.98%。這一增速略高于去年前三季度14.36%的平均增幅。

　　在中國經(jīng)濟(jì)增速放緩、存貸款利率市場化進(jìn)一步深化、金融脫媒提速的大趨勢下，五大銀行上述業(yè)績好于之前的市場預(yù)期，但由于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的不確定性依然較多，未來銀行盈利勢頭能否持續(xù)向好，仍有待觀察。

　　盈利增速略有回升 難改總體下降趨勢

　　從五大銀行年報數(shù)據(jù)看，2012年盈利最多的仍然是工行，去年實現(xiàn)凈利潤2385.32億元人民幣，建行以實現(xiàn)凈利1931.79億元位居第二，而后依次是農(nóng)行、中行、交行，去年分別實現(xiàn)凈利潤1450.94億元、1394.32億元和583.73億元。

　　從盈利增幅看，受惠于改革紅利的持續(xù)影響，農(nóng)行保持了較高增長態(tài)勢，以同比增長19%位列榜首，其次為交行，同比增幅為15.05%；工行、建行差距微弱，同比分別增長14.5%和14.13%；最后是中行，同比增長12.20%。

　　而去年三季度末，工行凈利潤同比增長13.3%，農(nóng)行19.18%，中行10.37%，建行13.8%，交行15.87%。相較之下，年末工行、中行、建行盈利增速均有所上升，分別提高1.2、1.83和0.33個百分點(diǎn)；農(nóng)行、交行增速則略有下滑，分別降0.18和0.82個百分點(diǎn)。

　　盡管去年五大銀行利潤增長超出預(yù)期，但業(yè)績增速較前一年放緩仍是不爭的事實。數(shù)據(jù)顯示，相較于2011年五大銀行同比高達(dá)25%的增速，2012年利潤增長顯著降低。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，隨著經(jīng)營環(huán)境不確定性上升，中國銀行業(yè)2013年至2014年利潤增速恢復(fù)的可能性不大，預(yù)計2013年凈利潤增速為6.21%，2014年將進(jìn)一步下降到3.71%。

　　凈息差保持穩(wěn)定 下半年或觸底反彈

　　從五大銀行利潤增長構(gòu)成看，利息凈收入仍然占據(jù)營業(yè)收入的主要部分，而息差的改善致使利息凈收入增幅均同比超過10%。

　　數(shù)據(jù)顯示，2012年，工行實現(xiàn)利息凈收入4178.28億元，比上年增加550.64億元，增幅15%；農(nóng)行3418.79億元，比上年增加346.8億元，增幅11.2%；中行2569.64億元，同比增加289億元，增幅12.67%；建行3532.02億元，比上年增加486.3億元，增幅15.97%；交行1201.26億元，比上年增長166.33億元，同比增長16.07%。

　　2012年，盡管受治理亂收費(fèi)監(jiān)管政策影響，五大行中間業(yè)務(wù)增長放緩，影響了對利潤的貢獻(xiàn)度，但息差情況好于預(yù)期，凈利息收入增加，成為去年五大銀行盈利平穩(wěn)增長的主要驅(qū)動因素。

　　去年利率市場化改革深度推進(jìn)，央行放寬存貸款利率浮動空間的影響已經(jīng)有所顯現(xiàn)，市場亦普遍對銀行凈息差收窄表示擔(dān)憂。不過，從剛剛披露的年報看，2012年五大行凈息差水平保持基本穩(wěn)定。其中，工行、建行、中行小幅上升，農(nóng)行、交行小幅下降，但農(nóng)行凈息差依然領(lǐng)先。

　　年報顯示，2012年，農(nóng)行凈息差水平為2.81%，比去年小幅下降4個基點(diǎn)。中行的凈息差比上年提高3個基點(diǎn)，達(dá)到2.15%；建行的凈息差上升5個基點(diǎn)，達(dá)到2.75%；工行凈息差2.66%，上升5個基點(diǎn)；交行凈息差2.43%，下降7個基點(diǎn)。

　　凈息差向好的原因得益于銀行運(yùn)營效率的提高。雖然去年降息對農(nóng)行凈息差構(gòu)成影響，但由于該行存款付息率遠(yuǎn)低于同業(yè)水平，同時新發(fā)放貸款利率在同業(yè)中處于較高水平，因而較其他行的息差優(yōu)勢并未改變。另外，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債綜合平衡管理，使中行息差有所擴(kuò)大。去年，中行主動壓縮高成本的結(jié)構(gòu)性存款4000億元，至年底高成本的結(jié)構(gòu)性存款余額僅1579億元。由此，中行境內(nèi)人民幣和外幣存款平均利率均下降了11個基點(diǎn)。

　　而對于今年凈息差的走勢，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，今年一、二季度各行存貸款面臨重新定價，從前兩個月數(shù)據(jù)看，上半年凈息差會有所下降，或于下半年觸底并逐漸反彈。

　　中間業(yè)務(wù)及風(fēng)險壓力影響未來盈利走勢

　　進(jìn)入2013年，盡管宏觀經(jīng)濟(jì)下行趨勢有所好轉(zhuǎn)，但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的不確定性依然較多，同時，監(jiān)管要求日趨嚴(yán)格、利率市場化加速推進(jìn)、市場競爭進(jìn)一步加劇，銀行業(yè)的經(jīng)營管理仍然面臨諸多挑戰(zhàn)。

　　受市場因素影響的相關(guān)產(chǎn)品增速下降，以及監(jiān)管部門對服務(wù)收費(fèi)進(jìn)一步規(guī)范的影響，五大行中間業(yè)務(wù)增幅下滑趨勢持續(xù)，并將在未來一段時間繼續(xù)對銀行盈利增長構(gòu)成壓力。

　　從年報數(shù)據(jù)看，工、農(nóng)、中、建、交五大行去年分別實現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入1060.64億元、748.44億元、699.23億元、935.07億元、208.82億元，同比分別增長4.4%、8.9%、8.14%、7.49%和11.93%。但從中間業(yè)務(wù)收入在營業(yè)收入的占比看，與上年相比普遍呈現(xiàn)繼續(xù)下降態(tài)勢。其中，工、農(nóng)、中、建四大行降幅分別為1.62、0.46、0.69、1.62個百分點(diǎn)。

　　資產(chǎn)質(zhì)量狀況的走向也對未來盈利產(chǎn)生重要影響。2012年，備受關(guān)注的銀行資產(chǎn)質(zhì)量終于實現(xiàn)“軟著陸”。五大行中，農(nóng)行實現(xiàn)了不良貸款余額和不良貸款率的“雙降”；工行、建行和中行的不良貸款和不良率則呈一升一降；而交行減值貸款率則比年初上升0.06個百分點(diǎn)。另外，關(guān)注類貸款有所增加，但逾期貸款比率保持穩(wěn)定。

　　為防控貸款風(fēng)險，去年，五大行的撥備覆蓋率比上年末均有大幅提高。年報顯示，2012年末，農(nóng)行撥備覆蓋率達(dá)到326.14%、工行295.55%、中行236.30%、建行271.29%、交行250.68%。其中，建行、工行分別比上年末提高29.85個和28.63個百分點(diǎn)；中行也提高15.55個百分點(diǎn)。

　　雖然五大行表示，未來一年不會出現(xiàn)大面積資產(chǎn)質(zhì)量下滑和不良貸款明顯增加，但業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，去年銀行業(yè)逾期貸款大幅增長的壓力正在逐步體現(xiàn)，預(yù)計短期不良生成率高點(diǎn)或在2013年上半年出現(xiàn)。雖然經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)或?qū)⑹共涣假J款上升的壓力短期內(nèi)有所緩解，但中期向上的趨勢并沒有改變，未來銀行風(fēng)險管理壓力猶存。

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，目前銀行盈利水平仍然較高，繼續(xù)保持高增長已經(jīng)不現(xiàn)實。未來銀行盈利增速將來自兩個方面，一是外部經(jīng)濟(jì)形勢產(chǎn)生的影響，二是銀行自身轉(zhuǎn)變增長方式，向結(jié)構(gòu)調(diào)整和多元化經(jīng)營要效益。按照未來中國經(jīng)濟(jì)增長7.5%的目標(biāo)，銀行盈利應(yīng)該保持合理的增長水平。

　　五大行亦表示，未來將深入推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，繼續(xù)改善和優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)，大力拓展成本較低、穩(wěn)定性較高的資金來源；適應(yīng)利率市場化改革，努力提高市場化定價能力，積極發(fā)展合規(guī)中間業(yè)務(wù)。同時，加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險管理，在更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的同時，提高經(jīng)營管理水平和盈利能力。李嵐