據(jù)經(jīng)濟之聲《央廣財經(jīng)評論》報道，來自央行網(wǎng)站的最新消息顯示，央行貨幣政策委員會第三季度例會近日召開。會議認為，當前我國經(jīng)濟金融運行呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)態(tài)勢，物價形勢基本穩(wěn)定，全球經(jīng)濟仍較為疲弱，近期歐美新的救助和刺激措施的影響需密切關(guān)注。
分析人士認為，美國實施第三輪量化寬松，大宗商品價格上漲，中國面臨輸入型通脹的風險。另一方面，量化寬松也帶來了更多的國外資金流入，如果能夠把這些資金引導到實體經(jīng)濟中，則可以帶來正面的效果。
歐洲央行本月初宣布，準備購買需央行協(xié)助抑制舉債成本的歐元區(qū)國家3年以下的短期主權(quán)債。歐洲央行行長德拉吉說，在歐元區(qū)經(jīng)濟滑向衰退泥潭之際，這一舉動的直接目的就是確保歐元區(qū)成員國能夠享有適當?shù)睦仕健?/p>
歐洲和美國先后都推出了寬松措施，給市場帶來了更多流動性。經(jīng)濟之聲特約評論員、興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委認為，歐美新的救助和刺激措施對全球經(jīng)濟短期利多，長期則面臨巨大的挑戰(zhàn)。魯政委說，對于美國來說，QE短期使美元走軟，這有利于它的出口。同時，國內(nèi)流動性的釋放也有助于美國的經(jīng)濟復蘇更為堅實。但是長期來說，這會使得美國可能會在2015年進入貨幣政策逐步轉(zhuǎn)向的過程。
對于中國來說，魯政委表示，由于人民幣兌美元是窄幅波動的，短期美元的走軟有助于糾正人民幣匯率偏高的狀態(tài)，短期對于我們出口是利好。長期隨著美國經(jīng)濟強勁的復蘇，美元可能進入一個升值的周期，這就意味著在2015年前后，如果我們不能完成人民幣匯率行政機制的改革，使得人民幣匯率變得更有彈性，我們目前的機制絕對無法承受持續(xù)升值的美元。20世紀80年代以來，所有新興經(jīng)濟體出現(xiàn)經(jīng)濟的崩盤，全部來自于美聯(lián)儲持續(xù)加息和美元持續(xù)升值過程中導致新興經(jīng)濟體貨幣的高估所導致。
國內(nèi)股票市場這兩天的走勢依然低迷，雖然QE3可能給股市帶來更多的資金，但是市場似乎對此并不買賬。央行的逆回購在昨天創(chuàng)下了單日新紀錄，說明市場對資金還是非常渴求。對此，魯政委認為，歐美的政策只是外因，要對國內(nèi)資本市場有作用，還得轉(zhuǎn)化成為國內(nèi)的因素。魯政委說，從影響資本市場的兩大因素來看，第一是流動性，第二是企業(yè)的狀況。
從流動性來看，資本外流的狀況并沒有得到根本的扭轉(zhuǎn)。央行對于流動性仍然沒有出現(xiàn)大幅的放松，所以在流動性上，談不上對這個市場有特別大的正面的影響。從基本面上來看，當前的出口已經(jīng)疲弱，投資沒有看到起色，整個經(jīng)濟都呈現(xiàn)出預振乏力的狀態(tài)，嚴重的過剩產(chǎn)能使得企業(yè)財務報表依然非常難看。在這種情況下，市場會在很長的時期里在比較大的區(qū)間里持續(xù)上下震蕩，沒有方向性的變化。
對于下一步央行調(diào)整存款準備金率的可能性，魯政委說，如果單純基于經(jīng)濟的角度，調(diào)整存款準備金率和調(diào)整利率都沒有必要。但是如果考慮到某些特殊的因素，也不能排除在10月前后央行下調(diào)準備金率，甚至也有可能會降息。在這個過程中，一定要特別關(guān)注房地產(chǎn)泡沫的風險，尤其是商業(yè)物業(yè)應該得到更多的關(guān)注。
