巴菲特每年致股東的信，是投資界紛紛期待的一件大事。 大家期望能從巴菲特這位投資大師、企業(yè)管理大師的信中了解他對未來經(jīng)濟發(fā)展、行業(yè)發(fā)展、企業(yè)發(fā)展、投資策略的看法。
巴菲特2013年3月1日致股東的信顯示，巴菲特對于未來自己公司及其下屬核心企業(yè)以及美國經(jīng)濟整體未來長期發(fā)展前景非常看好，他并不只是嘴上看好，而是用大規(guī)模增加固定資產(chǎn)投資和大規(guī)模收購企業(yè)的實際行動表明自己看好的決心。
第一，巴菲特樂觀看好伯克希爾公司整體未來業(yè)績增長繼續(xù)超越市場。致股東的信顯示，伯克希爾公司的內(nèi)在價值增長幅度未來長期內(nèi)將會持續(xù)小幅超越標普指數(shù)漲幅。其信心來源于三個方面：伯克希爾擁有一些卓越的企業(yè)，一個極其優(yōu)秀的業(yè)務(wù)經(jīng)理人領(lǐng)導(dǎo)團隊，一個以股東利益為導(dǎo)向的公司文化。在市場下跌或者持平的時候其相對業(yè)績幾乎肯定要更好一些。
第二，巴菲特樂觀看好下屬5大核心企業(yè)盈利繼續(xù)增長。巴菲特在致股東的信中稱：“去年我告訴大家，BNSF、Iscar、Lubrizol、Marmon集團和MidAmerican能源，我們下屬5家盈利最好的非保險企業(yè)可能在2012年賺到的稅前利潤會超過100億美元。它們確實賺到了。盡管美國經(jīng)濟增長乏力，全球大多數(shù)國家經(jīng)濟發(fā)展疲弱，我們的“五駕馬車”賺取的利潤合計高達101億美元，比2011年度增加了約60億美元�！敲绹�(jīng)濟崩潰——我們預(yù)期不會如此——我們的“五駕馬車”在2013年將會貢獻更高的利潤�！�
第三，巴菲特樂觀看好美國經(jīng)濟長期發(fā)展前景。巴菲特在致股東的信中表示，美國企業(yè)未來長期發(fā)展前景一片光明。股票肯定也會表現(xiàn)良好，因為股票的命運是和公司業(yè)績表現(xiàn)綁定在一起的。股市會周期性地出現(xiàn)下跌在所難免，但是投資者和企業(yè)經(jīng)理人卻是身在一個局勢對他們非常有利的“賭博游戲”中。(道瓊斯指數(shù)在20世紀的100年間從66點上漲到了11497點，實現(xiàn)了17320%的漲幅，極其驚人。盡管在此期間，美國經(jīng)歷了多次代價慘重的戰(zhàn)爭，一次經(jīng)濟大蕭條以及很多次經(jīng)濟衰退。)
巴菲特稱，試圖根據(jù)塔羅牌的牌型變化(股價走勢技術(shù)分析)、所謂的“專家”預(yù)測、企業(yè)經(jīng)營活動的起起伏伏，在股市上頻繁買進賣出是一個極大的錯誤。 退出這個游戲的風(fēng)險遠遠高于呆在游戲里面的風(fēng)險。
他表示，美國從一段痛苦的時期到現(xiàn)在所取得的成功簡直令人難以想象，扣除物價因素的美國人均GDP從1941年到2012年61年期間增長了4倍。在這61年期間，每個明天都是不確定的。然而，美國的命運一直都非常清晰——國民財富持續(xù)增長增長再增長。
第四，巴菲特計劃大幅擴大固定資產(chǎn)投資規(guī)模。伯克希爾公司2012年在工廠和設(shè)備上的投資高達98億美元，創(chuàng)出新高，其中約88%都投資在美國。巴菲特稱，盡管2011年伯克希爾的固定資產(chǎn)投資已經(jīng)創(chuàng)出了歷史新高，但2012年又增長了19%�！拔液兔⒏袷譄釔墼谥档猛顿Y的項目上大規(guī)模投資，我們根本不理會那些所謂的權(quán)威專家說些什么，我們將會繼續(xù)腳踏實地投資擴張，而且我們幾乎肯定2013年的資本支出還會再創(chuàng)歷史新高�，F(xiàn)在的美國，機會到處都是�！�
第五，巴菲特準備投入幾百億美元繼續(xù)收購大型企業(yè)。伯克希爾2013年初參與收購亨氏食品總共投資120億美元，這吸收掉了伯克希爾2012年的大部分利潤。但伯克希爾賬上依然持有大量的現(xiàn)金，而且公司繼續(xù)以很快的速度不斷創(chuàng)造出更多的現(xiàn)金。巴菲特稱：“我和芒格要再次穿上全套的狩獵裝備，重新開始我們尋找大象的狩獵之旅。”
