盡管日前希臘退出歐元區(qū)的問題暫時得以暫緩，但美國財政部前副部長、深發(fā)展前董事長法蘭克·紐曼在接受中國證券報記者采訪時認為，由于缺乏統(tǒng)一的銀行體系等根本問題，歐債危機只能是處于不斷“貼創(chuàng)可貼”的過程中，雖然創(chuàng)可貼越來越大，卻不能解決根本問題。

　　他認為歐元區(qū)解體可能性不大，但歐元區(qū)的范圍有越來越小的可能。對于目前疲軟的全球經(jīng)濟，紐曼認為美國等發(fā)達經(jīng)濟體走出困局的辦法就是像中國一樣，加大財政投資，而不是采取財政緊縮政策。

　　歐元區(qū)解體可能性低

　　中國證券報：希臘目前已經(jīng)承諾將致力于留在歐元區(qū)，你認為歐債危機是否可以告一段落？此前有悲觀觀點認為歐元區(qū)甚至會解體，這種可能大么？

　　紐曼：如果說一些國家離開歐元區(qū)，我覺得不會意外，但歐元區(qū)解體不太可能發(fā)生。目前，歐元區(qū)有一些結(jié)構(gòu)性問題，并沒有被外界所重視，這將導致歐債危機難以得到根本解決。

　　首先，歐元區(qū)沒有統(tǒng)一的銀行體系。意味著一個人在希臘、西班牙有存款，可能會將其轉(zhuǎn)移到德國等銀行，這使得希臘等國家資金外逃的現(xiàn)象難以制止。相比之下，中國和美國都有自己的財政系統(tǒng)和銀行系統(tǒng)，即便出現(xiàn)存款從銀行轉(zhuǎn)移仍然會留在本國。因此，如果統(tǒng)一的銀行體系不能在歐元區(qū)建立，麻煩就難以解決。

　　其次，因為希臘等國難以控制歐元供給，導致其國債可能會出現(xiàn)到期無法用歐元兌付現(xiàn)象。因此這些國家國債風險很高，而中國和美國國債到期后，錢都會回到本國銀行，而且政府一定會保證國債安全。

　　中國證券報：建立統(tǒng)一的銀行體系，目前在歐元區(qū)可能嗎？

　　紐曼：從技術(shù)上說，在歐元區(qū)建立統(tǒng)一的銀行體系是可行的，但政治上是否行得通則是另外一回事。相比銀行體系，歐元區(qū)各自獨立的國債問題更加難以解決。因為歐元區(qū)的國家簽訂協(xié)議，更像美國各州之間的協(xié)議，而美國一個州發(fā)行債券是沒有擔保的，因為只有中央政府才能有效控制錢的流動。

　　我認為短期內(nèi)，歐債危機不太可能徹底解決，還需要不斷“貼創(chuàng)可貼”。在歐元區(qū)，不論是政治還是人們的生活方式都不一樣。如果希臘人不愿意德國人去指揮他們的生活，那么德國人也不想為希臘人的生活方式埋單。

　　危機時刻政府要敢花錢

　　中國證券報：此前美聯(lián)儲發(fā)表一系列聲明，稱對美國經(jīng)濟前景感到擔憂，但并未采取進一步刺激措施。你認為近來的美國經(jīng)濟有起色嗎？

　　紐曼：美國的經(jīng)濟在好轉(zhuǎn)，但好轉(zhuǎn)的速度太慢。奧巴馬當政后，確實在做一些有益經(jīng)濟復蘇的事情，但他的立場并不像中國政府那么強硬。一般來說，奉行私營經(jīng)濟發(fā)展的自由主義是對的，當私營經(jīng)濟發(fā)展良好時，政府可以在旁邊微笑觀看。但金融危機開始后私營經(jīng)濟陷入困境，此時就需要政府通過加大財政投資來拉動。然而，除了中國推出4萬億經(jīng)濟刺激計劃以外，其他一些發(fā)達經(jīng)濟體都過分保守，不敢花錢。

　　雖然中國經(jīng)濟在某種程度上也出現(xiàn)了“投資后遺癥”，但我們要記住沒有任何一個措施是完美的。相比美國，中國的經(jīng)濟刺激計劃成效很顯著，值得學習。

　　中國證券報：你認為如果要走出目前的經(jīng)濟困局，就需要各國政府加大投資力度嗎？

　　紐曼：是的。2008年金融危機以后，中國再度證明了國家消費可以促進經(jīng)濟增長。目前，中國出口出現(xiàn)下滑，政府也應該再度進行投資，但也許不再需要4萬億這么高的額度，并且可以把錢花在建設醫(yī)院和學校等基礎設施建設方面。

　　總體而言，中國的基礎設施建設還有很大投資空間。相比之下，美國的基礎設施建設雖然已經(jīng)完成，但機場、高速公路等都比中國老化，現(xiàn)在仍可以啟動翻新工程，從而拉動投資。這就像冬天需要開暖氣，夏天才需要開空調(diào)一樣。然而，美國現(xiàn)在的誤區(qū)是普遍認為即便外面的溫度只有5度，也要開著空調(diào)采取緊縮財政政策。這主要是由于美國國會對增加國家債務感到很恐懼，他們擔心納稅人今后不得不交更多的稅。然而美國歷史上，財政赤字已持續(xù)多年，卻從未把國家拖垮。國家債務和私人債務不一樣，政客把兩者等同起來是不對的。

　　美國政府不敢花錢投資，也是受到了歐元區(qū)的影響。美國沒有意識到，歐元區(qū)的金融系統(tǒng)和美國差距非常大。國家債務危機這個詞對于歐元區(qū)的希臘、西班牙來說是合適的，但對于有獨立金融體系的國家來說不是問題。

　　截至目前，美國的貨幣政策已經(jīng)做了很多，現(xiàn)在需要的是在財政政策下功夫，包括加大國家投資、減稅以及拉動消費等。雖然會增加財政赤字，但我認為這些措施將利在長遠。