瑞銀財富管理部門最新《瑞銀第二季度環(huán)球展望》報告稱，金融危機發(fā)生三年半后，全球經(jīng)濟平衡依然十分脆弱，市場環(huán)境仍然具有挑戰(zhàn)性。經(jīng)濟信號雖然有所改善，但仍喜憂參半。
瑞銀團隊在這份題為“錯雜的信號”的報告中說，在這種情況下，其決定比3個月前提高風(fēng)險水平評估，同時仍建議采取精挑細選的策略，側(cè)重價值投資。
報告認為，最近幾個月以來股票投資前景大幅改善，主要得益于美國經(jīng)濟前景改善，歐洲央行積極解決債務(wù)危機。歐洲央行3年期再融資操作給金融市場帶來的好處遠超多數(shù)分析人士的預(yù)期。
報告認為，即使在近期反彈之后，從基本面來看股票估值仍有吸引力，而且全球經(jīng)濟逐漸復(fù)蘇很可能推動股市繼續(xù)上漲。在發(fā)達市場中，瑞銀看好美國和英國股市。對于歐洲，瑞銀建議有選擇地進行投資，重點放在價值股。
對于新興市場，瑞銀的觀點是其經(jīng)濟在一段時間走軟之后，樂觀的增長前景似乎并未改變。新興市場對名牌基本消費品的需求依然強勁，在新興市場銷售占重要比重的發(fā)達國家公司仍將受益于這一趨勢。
不過，報告認為，考慮到一系列不確定因素，不能過于看好股票。這包括一些大型經(jīng)濟體即將舉行的大選或領(lǐng)導(dǎo)人換屆，圍繞伊朗核計劃的緊張局勢仍可能持續(xù)等。另外，從長期看，各主要央行釋放的流動性對經(jīng)濟的影響還難以預(yù)測。
關(guān)于外匯市場，瑞銀認為，美元、歐元、英鎊和日元所在經(jīng)濟體的中央銀行以各種方式擴張了資產(chǎn)負債表，也就是所謂的量化寬松措施。在不確定性上升時期，美元可能顯示其避風(fēng)港的實力。在主要貨幣當中，瑞銀認為英鎊被低估，其對其他主要貨幣(美元、歐元和日元)或?qū)⑸怠?/p>
此外，瑞銀認為，小型貨幣仍具吸引力，包括經(jīng)濟穩(wěn)健的北歐國家貨幣以及自然資源豐富國家的貨幣，例如加拿大元。亞洲貨幣也仍將處于長期升值趨勢，人民幣或?qū)⒗^續(xù)緩步升值。
