攻克歐債危機 推進經(jīng)濟增長 加強金融監(jiān)管
11月3日-4日，全球矚目的二十國集團（G20）峰會即將在法國南部城市戛納召開。本次峰會的召開正值一個微妙的時刻：歐洲債務(wù)危機不斷發(fā)酵、美國經(jīng)濟復(fù)蘇步履維艱、新興經(jīng)濟體面臨保增長與抑通脹兩難困境……為充分報道本次峰會，中國證券報特地派出記者前往戛納，并在本版開設(shè)“直擊G20峰會”欄目，為讀者提供多視角、多層次的現(xiàn)場報道。
法國巴黎報道
本周四（11月3日），二十國集團（G20）峰會將在法國南部海濱城市戛納舉行。目前，全球經(jīng)濟面臨十分嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)：發(fā)達經(jīng)濟體增長疲弱、新興經(jīng)濟體面臨高通脹炙烤、糧食等大宗商品價格大幅波動。歐債危機一再發(fā)酵，更為全球經(jīng)濟復(fù)蘇蒙上陰影。
在此背景下，此次戛納峰會成為全球市場矚目的焦點。綜合外界預(yù)期，歐債危機、全球經(jīng)濟增長、金融監(jiān)管將成為本次峰會的三大熱門議題。
歐洲救助基金或求“外援”
今年G20輪值主席國法國9月宣布，正式將歐債危機列入G20戛納峰會議題。屆時，峰會將力求在全球范圍內(nèi)協(xié)調(diào)政策，以徹底解決歐債危機，穩(wěn)定全球金融市場，使世界經(jīng)濟重返復(fù)蘇軌道。27日結(jié)束的歐盟峰會出臺了包括歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF）杠桿化擴容、減記希臘債務(wù)和歐洲銀行業(yè)重組三大內(nèi)容的一攬子方案。分析人士預(yù)計，歐洲國家還將“趁熱打鐵”，謀求在G20上與其他國家合作，尤其是為EFSF擴容積極尋找“財源”。
G20戛納峰會開幕前，歐元區(qū)當(dāng)局赴亞洲和新興經(jīng)濟體的“募資”之旅正如火如荼展開。EFSF首席執(zhí)行官雷格林上周抵達北京。據(jù)報道，預(yù)計雷格林隨后將訪問日本，歐盟還計劃派出代表團訪問巴西。分析人士認為，歐元區(qū)當(dāng)局的亞洲和新興經(jīng)濟體之行主要目的是為EFSF吸引更多投資者，由于歐美發(fā)達國家深受債務(wù)問題困擾，經(jīng)濟增長面臨停滯甚至衰退風(fēng)險，歐元區(qū)轉(zhuǎn)而寄望亞洲和新興經(jīng)濟體更多地參與EFSF擴容行動。雷格林表示，40%的EFSF債券計劃向亞洲投資者發(fā)售，其余60%將由非亞洲投資者購買。對此，中國社科院經(jīng)濟研究所博士劉劍雄認為，中國應(yīng)在考慮可承受風(fēng)險能力的基礎(chǔ)上購買一定歐債，但需要提出條件，勇于“討價還價”，爭得最大利益。
日本首相野田佳彥10月29日表示，日本將以“適當(dāng)方式”向EFSF提供資金。野田佳彥稱：“日本已經(jīng)購買了相當(dāng)大的一部分EFSF債券，愿繼續(xù)以合理、慎重全面的方式提供支持。”
另據(jù)媒體援引巴西政府官員報道稱，該國有可能從巴西央行準(zhǔn)備金中抽出一部分資金幫助EFSF融資，但尚未決定是否采取創(chuàng)立特殊目的工具的方式直接向EFSF提供資金以及金額大小。
全球持續(xù)增長“藥方”難尋
金融危機爆發(fā)三年后，全球經(jīng)濟仍未走出衰退陰影。發(fā)達國家經(jīng)濟增長“失速”，失業(yè)率居高不下。而外部環(huán)境持續(xù)惡化，也令新興經(jīng)濟體增長面臨考驗。
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全球最大經(jīng)濟體美國的經(jīng)濟增速僅為0.9%，盡管第三季度恢復(fù)至2.5%，但仍不及3%的長期潛在增長水平。與此同時，歐洲經(jīng)濟特別是歐元區(qū)核心國家經(jīng)濟明顯放緩，二季度歐元區(qū)經(jīng)濟僅增長0.2%，為2009年以來最低水平；其中“火車頭”德國二季度經(jīng)濟增長僅為0.1%，法國增長為零。
相比之下，新興經(jīng)濟體雖然仍保持高速增長，但增速明顯下滑。匯豐最新報告顯示，今年二季度新興經(jīng)濟體增速下滑至兩年最低。匯豐認為，國內(nèi)需求下降、通貨膨脹上升、資產(chǎn)價格下跌等諸多風(fēng)險令新興市場持續(xù)承壓，削弱了其拉動世界經(jīng)濟增長的作用。
法國巴黎銀行預(yù)計，今年全球經(jīng)濟增速很可能放緩至3.9%，諸多經(jīng)濟體的經(jīng)濟增速可能在今年第四季度和明年第一季度出現(xiàn)最疲弱的表現(xiàn)，到2012年，全球經(jīng)濟增速將進一步放緩至3.4%。
G20經(jīng)濟總量占全球經(jīng)濟總量的85%，為全球經(jīng)濟尋找可持續(xù)的、平衡的增長途徑也是G20機制成立之初的愿景之一。面對當(dāng)前的重重挑戰(zhàn)，全球發(fā)展組織InterAction的主管沃辛頓認為，G20需要做的是超越暫時的危機，找到全球保持更長期持續(xù)增長的“藥方”。
在應(yīng)對短期危機和長期發(fā)展方面，一個繞不開的矛盾話題就是貿(mào)易保護。就在G20戛納峰會召開前夕，世界貿(mào)易組織（WTO）發(fā)布報告警告稱，全球貿(mào)易保護的“幽靈”仍然存在，在該組織于今年5月至10月中旬的監(jiān)測期內(nèi)，“沒有跡象顯示各國對新的貿(mào)易保護措施的依賴有所緩解”。
世貿(mào)組織指出，在應(yīng)對2008-2009年全球金融危機的過程中，G20經(jīng)濟體是反對貿(mào)易保護的重要力量，但眼下G20的集體承諾面臨著“疲弱的經(jīng)濟增長、高失業(yè)率和財政緊縮問題”的考驗。但世貿(mào)組織認為，保護國內(nèi)工業(yè)的單邊行動無法解決全球問題，相反這種行動將引發(fā)“針鋒相對的惡性循環(huán)”，從而令情況更加糟糕。
金融監(jiān)管改革需大跨步
自從在2009年G20倫敦峰會上“破題”起，金融監(jiān)管改革話題一直爭議不斷。G20提出的金融監(jiān)管改革內(nèi)容主要包括提高銀行最低資本充足比率、管理銀行家薪酬、管理影子銀行和場外衍生交易工具等。但各國在改革措施實施標(biāo)準(zhǔn)和推進步伐上意見不一，令改革進程并不順利。
以提高銀行資本充足比率為例。事實上，有關(guān)對銀行設(shè)定附加資本標(biāo)準(zhǔn)的提議原本在去年11月召開的G20首爾峰會上就應(yīng)定案，但終因面臨一些國家和金融機構(gòu)的反對未能成行。美國監(jiān)管方希望推行更高的附加資本標(biāo)準(zhǔn)，但歐洲監(jiān)管方特別是德國和法國則更青睞于更低的附加資本標(biāo)準(zhǔn)。
不過在10月中旬剛剛結(jié)束的G20財長和央行行長會議上，各方就此達成合意，同意對具有系統(tǒng)重要性的銀行征收1%-2.5%的附加資本，以確保這些銀行擁有充足資本承受市場波動。據(jù)消息人士透露，上述措施將提交G20峰會審議，峰會期間還將公布具有系統(tǒng)重要性的銀行名單。
除此以外，各方還將探討影子銀行監(jiān)管、征收金融交易稅、打擊原材料和能源惡性投機等話題。據(jù)德國政府新聞發(fā)言人稱，德國總理默克爾和法國總統(tǒng)薩科齊在上周剛剛結(jié)束的歐盟峰會上討論了金融交易稅話題，該話題將成為G20的重要話題之一。不過加拿大央行行長卡尼26日表示，二十國集團首腦不會認可金融交易稅，因為G20內(nèi)部持反對聲音的國家很多。
作為G20峰會輪值主席國，法國方面此前還表示將把抑制國際市場大宗商品和原材料價格過度波動列為G20峰會的一個重要議題。法國總統(tǒng)薩科齊認為，大宗商品和原材料價格過度波動，已成為世界經(jīng)濟增長的重大威脅。薩科齊強調(diào)要確保價格形成機制正常發(fā)揮作用，并呼吁二十國集團在戛納峰會上拿出一整套共同規(guī)則，加強對大宗商品和原材料及其衍生品市場的監(jiān)管。（楊博 陳聽雨）
