歐元之父蒙代爾：人民幣應(yīng)進(jìn)入SDR貨幣籃子
與此同時(shí)，蒙代爾還認(rèn)為，歐洲央行4月初的加息舉動(dòng)并非是收緊貨幣政策的信號(hào)，因?yàn)檫@種“收緊”對(duì)仍存在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)體影響很大。
人民幣應(yīng)加入SDR
中國證券報(bào)：您對(duì)人民幣加入IMF的特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子的建議持何看法？如果這一調(diào)整發(fā)生，將對(duì)全球市場(chǎng)有什么影響？
蒙代爾：我認(rèn)為人民幣應(yīng)被納入IMF的SDR貨幣籃子，盡管人民幣尚未實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換。這首先是因?yàn)橹袊侨蜃畲蟮某隹趪黄浯�，中國是全球第二大�?jīng)濟(jì)體；再者，人民幣是全球不可完全自由兌換貨幣中唯一預(yù)期將升值的一種。
盡管如此，人民幣加入SDR不應(yīng)被視為對(duì)中國來說很重要的一件事情，也不會(huì)對(duì)IMF的改革造成根本性的影響。如果將黃金計(jì)算在內(nèi)，SDR在全球各經(jīng)濟(jì)體央行儲(chǔ)備中僅占不到4%。
歐洲不必過分“緊縮”
中國證券報(bào)：歐洲央行4月初的加息舉措，是否不利于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)獲得經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)？歐洲各經(jīng)濟(jì)體之間復(fù)蘇進(jìn)程的差異是否會(huì)增加歐元區(qū)最終分裂的可能性？
蒙代爾：歐洲央行在4月初小幅上調(diào)了基準(zhǔn)利率，因?yàn)槠渥⒁獾搅说聡浡实纳蠐P(yáng)，并希望向市場(chǎng)表明其不會(huì)放棄自身對(duì)通脹問題一直以來的重視態(tài)度。我不認(rèn)為這一舉動(dòng)代表了歐洲央行轉(zhuǎn)向緊縮貨幣政策的立場(chǎng)，因?yàn)榫o縮政策對(duì)于那些債務(wù)和赤字問題已造成了國家破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)體來說，只可能造成負(fù)面效果。另外，我并沒看到歐元區(qū)分裂的可能性。
中國證券報(bào)：如果英國央行在未來幾個(gè)月內(nèi)跟從歐洲央行實(shí)施危機(jī)以來的首度加息，歐元、英鎊及美元將會(huì)作出怎樣的反應(yīng)？
蒙代爾：這些貨幣都不會(huì)受到大的影響。
大宗商品漲勢(shì)或很快扭轉(zhuǎn)
中國證券報(bào)：為了抑制通脹上行，部分新興經(jīng)濟(jì)體在加息的同時(shí)，還實(shí)施了一定的匯市干預(yù)。除此之外，您認(rèn)為最有效的對(duì)付通脹的措施是什么？
蒙代爾：擁有靈活匯率制度的經(jīng)濟(jì)體不存在這個(gè)問題，因?yàn)槠淇梢允贡編派挡⒁源藴p緩?fù)泬毫�。某種程度上，如果一個(gè)經(jīng)濟(jì)體同時(shí)擁有固定匯率和資金凈流入，其也可以通過出售政府資產(chǎn)、消滅凈流入資金的方式來防止貨幣供給的增加。另有一個(gè)替代方案是，通過政府資本的外流來抵消貿(mào)易順差。第三種方案也是長(zhǎng)期來看對(duì)全球經(jīng)濟(jì)平衡最為有利的一種方案，便是提升部分新興經(jīng)濟(jì)體的消費(fèi)。
中國證券報(bào)：近期美元走軟在多大程度上造成了國際大宗商品市場(chǎng)今年以來的大幅震蕩走勢(shì)？加拿大、俄羅斯、澳大利亞以及歐佩克成員國等自然資源豐富的國家是更擔(dān)憂商品價(jià)格高企，還是樂于享受目前高價(jià)帶來的高收入？
蒙代爾：弱勢(shì)美元與大宗商品價(jià)格緊密相關(guān)，因?yàn)檫@些商品以美元計(jì)價(jià)。我認(rèn)為，近期的大宗商品價(jià)格漲勢(shì)將會(huì)被很快扭轉(zhuǎn)。那些自然資源豐富的經(jīng)濟(jì)體在大宗商品經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中地位較高，而他們也希望大宗商品保持高價(jià)，因?yàn)檫@會(huì)大幅提升其貿(mào)易狀況和實(shí)際收入。
高通脹不應(yīng)責(zé)備QE2
中國證券報(bào)：新興經(jīng)濟(jì)體去年下半年以來一直面臨高通脹威脅，而現(xiàn)在歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)體也已陷入通脹困境。您認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)去年出臺(tái)的第二輪量化寬松政策（QE2）是否應(yīng)對(duì)全球通脹狀況負(fù)有一定責(zé)任？
蒙代爾：在所使用貨幣不同且本幣可自由兌換的前提下，通脹并不會(huì)通過進(jìn)出口環(huán)節(jié)在經(jīng)濟(jì)體之間傳遞。對(duì)于QE2政策來說也是如此。歐元區(qū)擁有不會(huì)經(jīng)常受到干預(yù)的獨(dú)立貨幣，所以歐元區(qū)的任何通脹都源于其自身而非由美國傳導(dǎo)而來。事實(shí)上，我并不認(rèn)為歐洲普遍存在通脹難題，但在德國經(jīng)濟(jì)目前強(qiáng)勁增長(zhǎng)、帶動(dòng)其他經(jīng)濟(jì)體中的物價(jià)實(shí)現(xiàn)上揚(yáng)的背景下，普遍的通脹可能會(huì)成為現(xiàn)實(shí)。
不過，對(duì)于那些本幣與美元掛鉤甚至系統(tǒng)干預(yù)外匯市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)體來說，情況會(huì)有所不同。當(dāng)這些經(jīng)濟(jì)體獲得資金凈流入時(shí)，其干預(yù)措施便會(huì)令該國貨幣升值并弱化通脹壓力。而如果這些經(jīng)濟(jì)體干預(yù)匯市的方式是使用本幣購買多余美元的話，這實(shí)際上增加了銀行儲(chǔ)備金里面美元的占比，也進(jìn)一步形成了信貸擴(kuò)張和附加支出，這相當(dāng)于產(chǎn)生通脹。（記者 高�。�
