美國(guó)財(cái)政懸崖問(wèn)題和歐債危機(jī)成為目前全球投資者所共同關(guān)注的焦點(diǎn)，而當(dāng)前內(nèi)地方面新的政策方向亦成為投資者所爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇艱難，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)放緩，帶給股市的是莫名的壓力和濃重的陰霾。從目前來(lái)看，全球股市的震蕩前行，更反映出全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇道路的曲折和漫長(zhǎng)。港股在跟隨歐美市場(chǎng)腳步的同時(shí)，對(duì)內(nèi)地A股的走勢(shì)更加關(guān)注，而在兩地市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性不斷加強(qiáng)之后，港股市場(chǎng)所面臨的不確定因素也同時(shí)增加。昨日，港股受A股反彈提振呈現(xiàn)出穩(wěn)健的攀升態(tài)勢(shì)。恒指早盤高開(kāi)之后震蕩整固，盤中受沽壓作用走低，尾盤多頭發(fā)力推升股指，至收市，恒指升296.08點(diǎn)或1.39%，報(bào)21524點(diǎn)，成交523.7億港元。

　　歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨重重阻力，希臘、西班牙、意大利等危機(jī)核心國(guó)家所處境地艱難且尷尬，尤其最近市場(chǎng)上關(guān)注較多的希臘援助問(wèn)題，更加引發(fā)投資者對(duì)整個(gè)歐洲局勢(shì)的思考，能否順利獲取更多的援助，將直接決定著希臘的政治穩(wěn)定，更將對(duì)歐債危機(jī)能否妥善解決起到良好的輔助作用。希臘的援助貸款和該國(guó)內(nèi)部的改革形成了相持局面，但是從這種相持中，投資者亦不難看出歐元區(qū)各國(guó)之間的矛盾所在，以及歐洲央行和歐盟的無(wú)力。

　　歐債危機(jī)給歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了嚴(yán)重的傷害，但同時(shí)亦將歐元區(qū)內(nèi)部的不和諧暴露了出來(lái)，而這樣的矛盾卻一次又一次的被激化，從而更對(duì)歐債危機(jī)的解決產(chǎn)生嚴(yán)重的阻礙。歐債危機(jī)的持續(xù)反復(fù)，不但令全球金融市場(chǎng)備受折磨，對(duì)于投資者信心的打擊更是沉重。隨著事態(tài)的發(fā)展，歐元區(qū)問(wèn)題給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的影響還會(huì)延續(xù)，全球金融市場(chǎng)亦還有經(jīng)受考驗(yàn)的可能。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克本周二發(fā)表講話，闡述了當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正處于“令人失望的緩慢”當(dāng)中，但關(guān)于未來(lái)是否會(huì)進(jìn)一步采取經(jīng)濟(jì)刺激措施提振經(jīng)濟(jì)卻并未提及，難免會(huì)令市場(chǎng)感到失望。從目前美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀態(tài)來(lái)看，之前的經(jīng)濟(jì)刺激措施似乎已經(jīng)很難再繼續(xù)給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)增長(zhǎng)的動(dòng)力，雖然有不少的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都能正面的表現(xiàn)出美國(guó)經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)跡象，但是數(shù)據(jù)的滯后性，以及整體環(huán)境的不確定性，都將會(huì)令投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景感到擔(dān)憂。

　　“財(cái)政懸崖”問(wèn)題是在美國(guó)大選落幕之后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的寬松貨幣政策產(chǎn)生的新的擔(dān)憂。而更多的投資者所擔(dān)心的還是由財(cái)政懸崖問(wèn)題所引出的美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的發(fā)展，在樓市、制造業(yè)、就業(yè)市場(chǎng)正面臨好轉(zhuǎn)之際，財(cái)政問(wèn)題必然會(huì)給政策實(shí)施力度以及經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)帶來(lái)負(fù)面影響，“財(cái)政懸崖”能否順利解決更成為市場(chǎng)上密布的陰霾會(huì)否被吹散的關(guān)鍵。

　　近期A股仍然沒(méi)有脫離低迷的走勢(shì)，政策面上方向的不明朗給投資者帶來(lái)困擾，加之內(nèi)地金融市場(chǎng)的改革正積極有序的進(jìn)行，不少投資者為了尋求避險(xiǎn)而采取了觀望態(tài)度，更造成市場(chǎng)上流動(dòng)性的緊缺。A股的疲軟給港股帶來(lái)拖累，內(nèi)地政策面的壓力更加讓港股投資者擔(dān)憂加重。

　　最近流入香港市場(chǎng)熱錢的速度開(kāi)始明顯放緩，但是單單從香港市場(chǎng)本身來(lái)看，基本面的變化并不大，只不過(guò)在歐美市場(chǎng)局勢(shì)以及內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)和政策形勢(shì)的不明背景下，市場(chǎng)雖然仍保持著樂(lè)觀，但從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，有很多問(wèn)題還存在不確定性，尤其是中國(guó)內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以及后期能否再繼續(xù)加大寬松措施力度，這些都將決定著兩地投資者對(duì)未來(lái)的預(yù)期。

　　從技術(shù)走勢(shì)上看，港股在21000點(diǎn)附近尋獲支撐后有震蕩上行的趨勢(shì)，但不難看出，21800點(diǎn)附近的阻力亦不小，加上后期各種不確定因素的變化，港股的震蕩格局或許短時(shí)間內(nèi)還將會(huì)持續(xù)，而投資者信心也將面臨著更為嚴(yán)厲的考驗(yàn)。