人民幣國(guó)際化進(jìn)程又邁出重要一步。港交所11日下午公布了全球首只可交收人民幣貨幣期貨交易細(xì)則和做市商名單。這一期貨品種將于17日開(kāi)始買賣，每張合約價(jià)值10萬(wàn)美元，每張合約最低基本保證金為7930元人民幣，合約的保證金、結(jié)算交易費(fèi)用均以人民幣計(jì)價(jià)。
業(yè)內(nèi)人士指出，這一期貨品種交易門檻遠(yuǎn)低于銀行間市場(chǎng)的人民幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期(NDF)合約，且交易公平公開(kāi)，將大大方便投資者管理人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)，有助于吸引更多投資者持有和投資人民幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)，加快人民幣國(guó)際化進(jìn)程。
保證金低至7930元/手
人民幣貨幣期貨是一種根據(jù)人民幣與其他貨幣匯率交易的期貨產(chǎn)品。港交所推出的人民幣貨幣期貨是美元兌人民幣期貨，交易代碼CUS，每張合約價(jià)值10萬(wàn)美元，最低基本保證金為7930元人民幣，人民幣報(bào)價(jià)為1美元兌人民幣價(jià)格（如6.2486即1美元兌6.2486元人民幣）。目前提供2012年10月、11月、12月和2013年1月、3月、6月、9月共7個(gè)月份合約，交易時(shí)間為上午9時(shí)至下午4點(diǎn)15分（不設(shè)午休），最后交易日時(shí)間為上午9點(diǎn)整至11時(shí)整。
作為全球首只可交收人民幣期貨，這一產(chǎn)品在最后結(jié)算日將以香港金融市場(chǎng)公會(huì)發(fā)布的美元兌人民幣(香港)即期價(jià)格，按合約內(nèi)容的美元合約價(jià)值以人民幣進(jìn)行現(xiàn)貨交收。每個(gè)合約月份的第三個(gè)星期三為最后結(jié)算日，最后交易日為最后結(jié)算日之前兩個(gè)香港交易日。
港交所委任星展銀行、美林國(guó)際和香港上海匯豐銀行三家機(jī)構(gòu)為做市商，三家做市商將為所有月份合約提供買賣雙向的持續(xù)報(bào)價(jià)，每邊最少10張合約，最低波幅價(jià)差不大于人民幣0.0030元。港交所方面表示，未來(lái)還會(huì)增加做市商數(shù)量以保證人民幣貨幣期貨交易的流動(dòng)性。
助推人民幣國(guó)際化進(jìn)程
“我們推出人民幣貨幣期貨主要是為了方便投資者和機(jī)構(gòu)更好地管理人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)�！备劢凰灰卓浦鞴艽髦緢�(jiān)向記者表示，隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程加快，人民幣兌美元結(jié)束單邊升值過(guò)程，匯率波幅也逐漸加大，投資者對(duì)沖人民幣匯兌風(fēng)險(xiǎn)的需求也相應(yīng)增加。他舉例說(shuō)，當(dāng)內(nèi)地企業(yè)將人民幣兌換成美元購(gòu)買美元資產(chǎn)（如外幣債券、商品或海外房地產(chǎn)等）或海外投資者將外幣兌換成人民幣投資A股市場(chǎng)時(shí)均可能面臨人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)，人民幣期貨可以作為管理這一風(fēng)險(xiǎn)的避險(xiǎn)工具。
據(jù)介紹，與香港市場(chǎng)目前已有的NDF（人民幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期合約）相比，人民幣貨幣期貨具有報(bào)價(jià)公開(kāi)透明、門檻低、對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)低和杠桿效應(yīng)等優(yōu)點(diǎn)，不僅適合大型銀行、基金和海外公司，也適合中小企業(yè)。目前香港市場(chǎng)銀行提供的NDF合約最低交易門檻通常在100萬(wàn)美元左右，參與者多為金融機(jī)構(gòu)和大型貿(mào)易公司，而即將推出的人民幣貨幣期貨每張合約價(jià)值僅10萬(wàn)美元，保證金還不到8000元，需要管理匯兌風(fēng)險(xiǎn)的中小企業(yè)和個(gè)人投資者完全有能力參與。戴志堅(jiān)表示，他相信人民幣貨幣期貨未來(lái)具有巨大發(fā)展?jié)摿�。（錢杰）
