4月15日，紐約商品交易所黃金期貨合約價格繼續(xù)暴跌，并創(chuàng)下近30年來最大單日跌幅。在黃金暴跌的恐慌中，大宗商品多數(shù)品種走勢動蕩，國內(nèi)有色金屬行業(yè)上市公司股價亦應(yīng)聲下跌，使得資源主題基金凈值遭遇重挫�；鸾�(jīng)理表示，有色金屬等資源類行業(yè)短期在國際大宗商品走弱的影響下，股價表現(xiàn)仍將承受壓力，但市場利空逐步消化后，以基本金屬、新材料為主的上市公司存在超跌反彈機會。
資源基金集體走弱
近期國際大宗商品表現(xiàn)動蕩，以金銀等貴金屬波動為甚。Wind數(shù)據(jù)顯示，4月12日、4月15日兩個交易日中，COMEX多數(shù)黃金、白銀合約跌幅超過10%。受黃金暴跌影響，許多金屬類產(chǎn)品隨之走弱，LME現(xiàn)貨錫下跌6.7%、現(xiàn)貨銅下跌5.1%、現(xiàn)貨鉛下跌3.11%。
博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春表示，上周國際貴金屬市場暴跌，部分機構(gòu)認為塞浦路斯承諾出售國家黃金儲備以換取國際財政援助直接誘因，這將加重市場對歐元區(qū)其他重債國可能同樣開始拋售黃金的擔(dān)憂。也有部分機構(gòu)認為大宗商品下跌是受到了美國PPI數(shù)據(jù)導(dǎo)致通縮預(yù)期的影響。“我們認為短期金價仍處于調(diào)整狀態(tài)，波動加大的機會將增加�！蔽壶P春說。
國內(nèi)金屬股也被國際大宗商品的波動“拖下水”。Wind數(shù)據(jù)顯示，4月12日至4月16日，A股表現(xiàn)最弱的板塊為有色金屬板塊，平均跌幅為4.06%，其中黃金板塊下跌6.57%。恒邦股份（002237）、辰州礦業(yè)（002155）、中金黃金（600489）、榮華實業(yè)（600311）等黃金股三個交易日跌幅均超過了10%，山東黃金（600547）由于停牌暫免于難。受個股暴跌影響，國內(nèi)主要跟蹤資源股的主題股基凈值也遭遇重挫，4月12日、4月15日跌幅前十的基本上都是資源主題基金，其中跌幅最大的兩只資源主題基金兩個交易日凈值損失超過了4%。
暴跌后或超跌反彈
從去年年報數(shù)據(jù)來看，基金對于有色金屬的配置比例較低，眼下基金經(jīng)理對于有色金屬股也暫時以規(guī)避為主，并沒有急于撿便宜。不過，基本面好轉(zhuǎn)預(yù)期較強的個股如繼續(xù)下跌，不排除后市出現(xiàn)超跌反彈機會，有階段參與價值。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2012年年報顯示基金持股比例占流通市值超過10%的有色金屬股票僅4只，分別是利源鋁業(yè)（002501）持股22.97%；魯豐股份（002379）15.47%，東方鋯業(yè)（002167）13.89%，辰州礦業(yè)10.33%。而配置有色金屬股票的基金多以資源類主題基金與相關(guān)指數(shù)型基金為主，主動型股票基金最近一年對有色金屬股票并無興趣。
有基金經(jīng)理認為，目前有色金屬基本面并未發(fā)生好轉(zhuǎn)，而金價暴跌則進一步打擊了市場信心，短期與大宗商品相關(guān)個股難免陷入調(diào)整。但隨著未來經(jīng)濟復(fù)蘇進一步確認，基本金屬需求有望回升，有色金屬等高彈性資源股存在超跌反彈機會。
私募人士則認為，商品十年牛市已經(jīng)終結(jié)，傳統(tǒng)金屬行業(yè)股票未來很難出現(xiàn)趨勢性機會，僅以階段性超跌反彈為主。不過，倘若未來經(jīng)濟出現(xiàn)強勢復(fù)蘇，工業(yè)金屬需求提升，則可能出現(xiàn)快速上漲。
